市场情绪波动大，但东方国信的资产是实打实在建设和交付的。
1、内蒙古智算中心：进度清晰，已贡献收入
规模：总投资约45亿元，规划 1.2万个16kW高密度智算机柜，总IT负荷 200MW。这是面向大模型训练的 国家级算力基座。
最新进度（截至2026年3月）：
已交付运营：1号、3号、5号楼已交付并 开始产生收入。累计已提供 超过30,000P 的即时算力服务。
即将投产：2号、3号、5号楼（共68MW）预计 2025年底装机完毕投产。
在建：4号、6号楼（共110MW）主体已封顶，预计 2026年底10月投产。
2、视拓云：控股的“算力资源池巨兽”，数据确凿
公司于2025年8月完成对视拓云（持股51%）的控股并表。
核心数据：视拓云 运营超过3万张GPU及国产AI加速芯片，涵盖20多个型号，其自研平台具备 “十万卡”和“万P”算力的调度能力。它是 全国最大的C端AI算力云平台AutoDL 的运营方。视拓云（AutoDL）在 C 端算力零售赛道处于绝对领
先地位，业务规模超过该细分市场第 2 至第 10 名竞争对手的总和。
公司控股视拓云后，已合并形成近
4 万张 GPU 卡的算力资源池，服务超 70 万 C 端用户和 6,000
多家企业。公司将充分发挥自身软件研发优势，与视拓云共建
算力应用生态，提升平台附加值。
二、 商业模式与客户：“租电分离”绑定大厂，订单可见度高
商业模式：在内蒙古采用 “租电分离” 。公司收取稳定的机柜租金和运维费，电费风险转移给客户。这带来了 高确定性的毛利率和净利率，财务报表更干净，理应享受 稳定性溢价。
大客户订单：公司已明确公告，内蒙古智算中心 已与头部互联网客户签订长期服务协议。尽管基于保密协议未点名，但多方信息指向其已成为 字节跳动 在内蒙古的重要算力供应商。180MW的年度需求框架 在市场传闻中已有勾勒。无论客户是谁，长期大单的存在已获官方确认，这是业绩持续性的保障。
董事长中国证券报采访称：与某个互联网大厂合作，每年会产生十几亿的稳定收入。
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