因为之前速率提升主要源于单通道，速率提升(800G=8通道100G, 1.6T=8200G,3.2T=8*400G)，通道数不提升。 MPO价值量跟通道数相关，所以缺乏价格逻辑。这也是之前逻辑短板。
NPO/CPO的变化在于：不提升单通道速率，通过提高集成度来扩增通道数
比如6.4TNPO=32200G或64100G。一是因为单通道速率提升难度越来越大，二是硅光高集成度允许超多通道封装。
通道数增加，MPO迎来质变期
32芯MPO的价格大致是16芯的2.5-3倍(300美金+), 64芯MPO更是10倍左右价值量(1000美金)。如果对应NPO/CPO的OE数量，按1亿颗计算，行业空间最高可以飙到几百亿美金，相比现在，有十倍量级提升。
第一性原理：光传输可多通道间传输不产生串扰，是电传输没有的优势。所以提升带宽的思路不再拘泥于倍增单通道速率，而是可以增加通道数，这也是NPO/CPO最大的核心优势之一。所以光纤布线/MPO，成为受益于柜内光互联的下一个超级行业，并且光纤/插芯供给紧张，头部格局也很集中，价格弹性有可能复制其他上游通胀环节
首选核心标的太辰光，以及博创、蘅东光、仕佳、致尚等；配套光纤厂商亨通、中天、长飞和插芯厂商太辰光、唯科科技等。
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【仕佳光子】，深耕多年MPO业务，深度绑定下游核心大客户
MPO核心玩家，营收持续放量。测算26年MPO营收占比有望达40%，下游客户指引需求高增，绑定康宁、康普、藤仓等核心大客户。同时涨价传导顺利，行业景气度加速上行，公司在国内外加速扩产。
光芯片、NPO、CPO业务进展顺利，70/100mw CW获得批量订单，几大核心客户实现突破，26-27年公司在手和在途设备累计将翻倍，带来翻倍以上扩充弹性。高功率CW光源技术领先，适配CPO、NPO等各类方案，已进入客户验证阶段，27年有几十万颗需求。CPO高密度FAU与头部客户合作，下半年有望小批量出货，客户需求指引大。
【瑞松科技-东财机械】MPO卖铲人，跳线插芯设备放量可期
#继续强烈推荐❗❗MPO、PFC小批量兑现看200e以上，爆发放量10+e利润可展望400e，当前公司市值150e，第二曲线可带来170%增量空间
#行业端催化不断，设备自动化趋势加速：光纤布线/MPO有望受益柜内光互联，近期国内中天、烽火等中标国内大型CSP-MPO设备订单，新切入MPO赛道的客户设备采购意愿强烈，MPO跳线插芯设备0-1-10-1000大突破在即
1）MPO跳线插芯设备，与Molex合作开发，国内众多客户（尤其是新切入MPO赛道的客户设备采购意愿强烈）对接，若放量1000-3000台，对应营收约8-24亿，净利润2-6亿，爆发放量弹性可期；公司目前是国内唯一26、24芯及以上自动跳线插芯设备厂商，稀缺性显著
2）FPC柔性插装设备 ：已获富士康等十几台小批量
#主业稳：主营工业机器人系统集成等，汽车领域占40%，一般工业占比20%，预计26-27年稳定小幅增长，26Q1订单良好
插芯供需紧张_临近涨价节点_量价齐升
——和光模块配比关系再从1:2提升到到1:4。mt插芯很难做，不仅 MPO 跳线需要用，光模块也要用。光模块和 MPO 对插，400G和800G，一端光模块和MPO各需要1个，1:2关系。到1.6T阶段，一端光模块和MPO各需要2个，1:4关系。
#并购久腾后_大力拓产_客户进展顺利
插芯只是开始_后续延展空间巨大 ——mt插芯，是光模块里MT-FA 的核心部件，后续有望大幅拓产FA，实现MTFA整部件出货。
——mt插芯作为核心稀缺部件，竞争格局极佳，且后续延展性很大，值得高度关注。
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