10 月 26 日收盘，A 股走出指数与个股背离的一天。上证指数全天大部分时间在昨收下方运行，尾盘被银行拉回红盘，收报 3697.52 点，涨 0.19%；全天开 3671.00 点、最低 3664.82 点、最高 3699.01 点，红盘只存在于最后半小时。深成指收 11534.38 点，跌 1.19%；创业板指收 2638.23 点，跌 1.71%；科创 50 收 1315.50 点，跌 2.23%；沪深 300 收 4103.54 点，跌 0.04%；北证 50 收 963.95 点，跌 2.13%。六个主要指数里，收红的只有上证一个。
量能和宽度同步往下走。两市成交 16087.85 亿元，较前一交易日减少 3474.99 亿元，缩量 17.8%。全市场上涨 2252 家、下跌 3157 家、平盘 168 家、停牌 7 家，上涨占比只有四成。更关键的是涨停 59 家、跌停 28 家，而前一交易日跌停只有 9 家，一天翻了约三倍；涨超 5% 的 188 家，跌超 5% 的 410 家，两头数量颠倒。
领涨方向清一色是避险。油服工程涨 3.38%，中海油服涨 7.23%；房地产服务涨 2.98%；休闲食品涨 2.93%，桂发祥涨 10.04%；医药商业涨 2.73%，百洋医药涨 10.62%；国有大型银行Ⅱ涨 2.23%，6 只成分股全红，工商银行收 8.58 元、涨 3.13%。
领跌方向集中在电子链。元件跌 6.79%，61 只成分股里只有 4 只收红，主力净流出 65.21 亿元，胜宏科技涨 2.47% 已经是板块内最强；玻璃玻纤跌 5.40%，电子化学品Ⅱ跌 4.33%，贵金属跌 4.27%，非金属材料Ⅱ跌 3.83%。概念端更极端，覆铜板跌 9.35%、5 只全绿，陶瓷基板、靶材、长鑫存储分别跌 5.28%、5.12%、4.82%。电子链五个子行业当日主力净流出合计 181.82 亿元，其中元件 65.21 亿元、半导体 51.09 亿元、通信设备 44.16 亿元。
这里放一个可被反驳的判断：银行这根阳线，不是资金在买，是没人卖。国有大型银行Ⅱ涨 2.23%，但主力净流入只有 3.73 亿元，占板块 145.73 亿元成交额的 2.6%；同一板块 5 日主力仍净流出 13.05 亿元；32 只成分股全红，却没有一只涨停。真金白银的避险进场，板块成交额该放大、净流入该到十亿级别，今天的量是缩的，钱是象征性的。反过来的理由也成立：银行是配置盘主导的品种，主力口径抓不到险资和被动资金的申购；权重股推指数过关键位只要少量买单，工行股息率 3.73%，在利率下行阶段本就是能长拿的资产。所以这条只能算半条，银行的红是真的，红得虚也是真的。
再看一组对账。前一交易日领涨的五个板块今天全绿：电池从涨 5.98% 到涨 0.03%，软件开发从涨 5.79% 到跌 0.03%，自动化设备从涨 5.66% 到跌 0.84%，电机Ⅱ从涨 5.55% 到跌 2.85%，影视院线从涨 4.75% 到跌 1.00%。五个龙头一天全部交还，这不叫轮动，叫结账。
明天看两个数。一个是跌停 28 家会不会继续放大到 40 家以上，从 9 家跳到 28 家是筹码松动的第一个信号，继续放大说明今天的缩量不是惜售，是买盘还没回来。另一个是元件那 65.21 亿元净流出，该板块 5 日已累计净流出 134.52 亿元，明天再流出 20 亿元以上，这条 PCB 线就不是回调，是趋势换向。
同一个盘，两种读法都站得住：读成健康换手，是消化前一交易日那根长下影的卖压；读成资金撤离，是主线熄火后的被动防守。现在判断不了哪一层对，仓位可以先表态，手里几成，评论区报个数，明天收盘回来把这批仓位和明天的跌停家数放在一起对。
（本文仅为个人复盘记录，不构成任何投资建议。）
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。