强烈推荐力源信息(300184)华为昇腾核心标的，全面优于深圳华强，两天主力资金连续净流入5.51亿，自研芯片放量涨价+华为昇腾产业链全面放量+业绩240%高增长共振，翻倍空间，强烈推荐评级。
重磅利好！【中国信通院正式启动DeepSeek V4国产化适配测试工作】中国信息通信研究院联合人工智能软硬件协同创新与适配验证中心，正式启动DeepSeek V4国产化适配测试工作。本次适配测试依托人工智能大模型及软硬件评测工业和信息化部重点实验室，以及AISHPerf（Performance Benchmarks of Artificial Intelligence Software and Hardware）人工智能软硬件基准体系及测试工具，面向芯片、服务器、一体机、集群、开发框架及工具链、智算设施及平台等人工智能软硬件产品及系统开展。
核心标的力源信息！作为华为昇腾核心一级分销商，深度绑定国产AI算力产业链，充分受益国产化浪潮与算力需求扩容！
投资逻辑：
1. 华为生态深度绑定，稀缺一级代理资质（核心壁垒）
· 华为海思/昇腾核心一级分销商，子公司鼎芯无限长期代理华为海思对外商用全系列芯片，深度绑定昇腾AI芯片、AI超节点服务器供应链，是华为算力爆发最直接受益标的。
· 华为昇腾服务器放量、星闪与物联网芯片需求爆发，直接拉动公司分销业务高增，业绩与华为强绑定、高弹性。
· 资质稀缺、认证严格、合作壁垒高，非普通贸易商与深圳华强可复制。
2. 自研芯片放量涨价，从“分销搬运”升级“芯片自研”
· 自研MCU/EEPROM/SJ-MOSFET三大产品线量产，车规级MCU通过认证，毛利率显著高于传统分销，利润结构持续优化。
· 自研芯片放量+涨价，带来第二增长曲线，摆脱纯通道模式，估值逻辑重构。
3. 全面优于深圳华强：正规军碾压模式，价值不在一个层级
· 资质壁垒：华为/海思等原厂授权一级代理，稳定供货、技术支持、账期优势；深圳华强以渠道贸易为主，无顶级原厂核心代理壁垒。
· 业务结构：分销+自研+方案+电网四轮驱动，高毛利可持续；深圳华强以渠道周转、低毛利走量为主。
· 业绩确定性：绑定头部客户与国产替代主线，Q1业绩+240%高增验证；深圳华强受市场波动、库存周期影响更大。
· 资本价值：A股上市、规范治理、机构认可、长期成长逻辑清晰；传统渠道模式不具备自研与产业链卡位红利。
力源是体系化、平台化、有自研的正规军；深圳华强是渠道型、贸易型、无核心技术壁垒的平台，完全不可同日而语。
4. 渠道壁垒+多赛道共振
· 国内头部电子元器件授权分销+技术服务商，深耕20余年，绑定上百家芯片原厂，客户黏性极强。
· 全面覆盖AI服务器、存储芯片、汽车电子、工业新能源、智能电网，下游需求全面回暖，半导体景气上行。
· 联合原厂设碳化硅实验室，自研+代理协同，切入国家电网、南方电网招标，业绩多点爆发。
核心业绩（2026-Q1）
· 营业收入：28.35亿元，同比+52.01%
· 归母净利润：1.37亿元，同比+240.58%
· 扣非净利润：1.39亿元，同比+243.31%
· 主力资金净流入：4.69亿元
盈利预测与估值
· 2026年：营收120亿，净利润8.5亿
· 2027年：营收240亿，净利润23亿
· 2028年：营收500亿，净利润48亿
· 当前对应PE仅5倍，测算上行空间≥3倍
· 投资评级：买入
投资结论
2026年Q1业绩高增验证复苏逻辑，自研芯片放量+华为昇腾算力产业链爆发双轮驱动，中长期成长明确。对比深圳华强具备碾压级优势，当前估值显著偏低，上行空间巨大，维持买入评级。
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