1、重要财经信息①9月7日央行将开展5000亿元买断式逆回购操作②工商银行等8家中央金融企业分别发布增资计划，将补充核心一级资本。据统计，8家中央金融企业计划共增资3600亿元，有助于进一步增强稳健经营能力、抵御风险能力和服务实体经济能力。还有四家国有商业保险公司宣布增资计划。③七部门联合印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026-2030年）》，提出支持液冷散热、余热回收、低功耗芯片等技术创新和推广应用，探索算力设施800V高压直流供电架构，推动超百千瓦单机柜部署等。④美国8月非农就业人数增加16.2万人，预估为增加5.5万人。非农就业数据公布后，交易员加大了对美联储9月加息的押注；并预计到年底前美联储累计加息幅度约为38个基点。
2、今日热点聚焦宇邦新材：控股股东将变更为苏州德翎 股票及可转债复牌致尚科技：拟增资取得恒扬数据增发后总股本5%-10%的股份欧陆通：谷歌GPU电源项目合作推进 越南高功率服务器电源产线2027年量产（调研）
韬定律9月4日，华为何庭波在ChinaXiv提交第二篇韬定律论文预印本，披露麒麟2026逻辑折叠芯片的性能、功耗及功率密度数据，回应三维堆叠的发烫质疑。华为此次披露的结果提供了新的观察：相较麒麟9030 Pro，同等性能下，麒麟2026的NPU、GPU功耗分别下降66%、58%，CPU性能核在HNX测试中下降41%。（华大九天、概伦电子、广立微、耐科装备、华海诚科、拓荆科技、北方华创、盛美上海）光纤中移70.998亿元光缆大单出炉！18家中标，17家报价70.998亿。（长飞光纤、烽火通信、永鼎股份）养殖截至9月4日，全国外三元生猪均价约11.03元/公斤，相较4月15日创下的年内低点8.77元/公斤，累计回升幅度已经超25%。9月5日全国外三元生猪均价维持11元/公斤，较前一日小幅上涨0.03元/公斤，多数省份生猪报价出现小幅上调，华东、华中、华北、东北、西北大部分地区猪价翻红。（新希望、新五丰、正虹科技、罗牛山、傲农生物、神农集团、唐人神、巨星农牧）AI传媒/AI漫剧国家广播电视总局电视剧司主办的网络故事片创作座谈会召开。会议要求坚持科技赋能，合理运用AI等新技术，使其成为创作工具和创作伙伴，助力行业提质增效。（欢瑞世纪、龙版传媒、芒果超媒、引力传媒、中文在线、海看股份）AI应用OpenAI正式发布GPT-6 Astra，并称其为“目前全球最智能、且对齐程度最高的模型”，在计算更多加微WUXL3408机操作、网页浏览、软件工程、网络安全、科学研究以及专业工作方面均达到当前最先进水平。（新炬网络、实丰文化、易点天下、蓝色光标、鼎捷数智、万兴科技）大消费①近十年数据显示，CS食品饮指数市净率为3.39倍，当前估值处于近十年1.53%分位，低于近十年98.47%的时间。从估值水平来看，指数已具备较高性价比优势。②《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》持续发酵，文件明确到2030年社零总额达60万亿元，并首次将“促进食品消费和饮料消费”写入政策任务。（百大集团、海欣食品、安记食品、宁波中百、珠免集团、国芳集团）酿酒飞天茅台批价连续五日上行，9月3日市场流通价1755元/瓶已反超专卖店售价，涨价传闻再起。中国酒类流通协会宣布9月9日至10月18日启动"2026百城万店金秋美酒消费季"，全国万店联动促销。（会稽山、古越龙山、金枫酒业、古井贡酒、山西汾酒、金种子酒）旅游酒店由文化和旅游部主办的2026中国文化旅游产业博览会在天津开幕。本届博览会吸引2540家文旅企业参展参会，覆盖国内30个省（区、市）以及20个国家和地区。（华天酒店、张家界、首旅酒店、桂林旅游）农业联合国粮食及农业组织发布报告
全球食品价格升至2022年以来最高水平（亚盛集团、敦煌种业、登海种业、新农开发）PCB松下宣布因铜箔和玻璃纤维成本上涨上调覆铜板（CCL）价格，自2026年9月1日起出货产品开始执行，部分更多加微WUXL3408产品涨幅最高达到30%。此前建滔积层板宣布对所有厚度FR-4覆铜板统一涨价10%；PP半固化片分规格调价，7628（含）以上厚布PP涨价10%，7628以下薄布PP涨价20%。（景旺电子、方正科技、方邦股份、中京电子）
二、#汇总一下最近在推的AI硬件里的小登方向
#药水： 天承科技发布股权激励（目标定的很不错，进一步提升业绩置信度）
#pcb： 变化比较大的方正科技（诉求转正）
#韬定律利好的半导体方向：
fab：中芯国际/华虹宏力
检测：长川科技，华峰测控，强一股份，矽电股份，#骄成超声（3D检测难度大），金海通，深科达
封装：盛合晶微/#汇成股份（下周董事长反路演）
光博会的小光方向：#智立方（光博会展示键合产品）
by ty
【广发机械】精智达电话会总结：订单结构超预期，18G FT测试机订单落地 0906
周日晚精智达公司管理层召开重大合同解读会议，相关表述超预期，我们为各位梳理要点如下：
#18G高速FT测试机订单已经落地，#首批规模5台。本次16e的订单里有5台18G FT测试机，单台价值量大几千万。下个月公司就会交付行业第二台18G FT设备，明年上半年陆续交付剩余的机台。18G测试机的整体验证进度和下单节奏均大超预期。
#全年35e订单目标已经完成。截止目前公司已披露13e+16e的重大合同，叠加年内零散的订单今年35e目标已提前完成，#有望向40-50+e上修。除存储测试机外，今年3D MEMS探针卡、NAND相关测试设备订单均在放量。
#算力芯片SoC测试机进展顺利，26-27年有望验证完整，28年开始放量。公司SoC测试机预计26Q4推出，频率1.6G对标93K X最高端标准。目前已经和行业最头部5家公司对接，2家进展比较快，预计26-27年逐步完成验证和批量订单，28年开始成为业务新增长点。
#27年全年订单预计翻倍增长向100e+目标迈进。随着更多的产品线开始上量、测试节点的需求提高、大客户扩产超预期、设备交期较长客户提前下单，公司指引明年订单保持翻倍以上增长，且未来存在持续增长的潜力。
注：有很多朋友问我们对其他公司的影响，如同我们路演一直强调的，高速FT产品没有那么容易，产业进展有前后交错很正常，市场规模足够大容得下多家厂商，并不用特别在意短期的变化。
三、【长江电新】铜箔板块更新0906：保供性扩产印证紧缺，长期聚焦结构性拓量
1、宁德时代官方微信公众号披露，近日与泰金新能、深圳惠科等正式签署战略合作协议，围绕铜箔装备集采、产能共建、成本定价、联合研发及绿电共用建立长期战略合作。其中，将与深圳惠科等2家合作方在未来 3 年共同新建 40 万吨铜箔产能，确立新建产能长期供货量与加工费锁定机制，并通过预付款与账期优化给予资金赋能。
2、#短期：协议反证铜箔紧缺、宁德策略仍以保供优先、27年难以形成有效供给。近期存量铜箔供应商的涨价谈判进展并不顺利，宁德的扩产动作主要保供，并打压涨价情绪。考虑到，1）铜箔系重资产投资行业（单万吨投资额4-5e），龙头嘉元时点ROE仅4.6%，远低于宁德的电池环节，叠加高营运压力，印证本次扩张以保供为主；2）设备供给刚性，泰金订单饱满，战略合作协议下仍需1-2年的扩产周期；3）新增产能大多以超薄高强高延铜箔为主，惠科等公司的多规格稳定供货能力仍待观察。
3、#中长期：供需格局仍将维持紧平衡、聚焦HVLP&超薄箔的结构改善。需求端，未来三年复合增速约20%的置信度仍高，年化新增铜箔需求在30万吨+；供给端，锂电铜箔行业扩产相对谨慎，增量资金倾向高附加值的高端电子箔，有效产能扩张在15-20万吨左右。宁德3年40万吨折合年均约13万吨，铜箔供需紧平衡预计仍将持续。此外，按照宁德扩产系保供逻辑推演，有望进一步积压潜在的尾部产能扩张预期，行业中长期加工费锚定在合理盈利水平，基本告别亏损定价。后续重点聚焦在个股的结构性改善（HVLP铜箔、载体铜箔、固态无负极等）。
4、#配置主线：HVLP>设备端>锂电铜箔
#AI期权驱动：
铜冠（确定性）、德福（量弹性）、方邦（载体铜箔），锂电箔涨价预期定价不多，预计扩产影响有限；
#设备：
泰金新能（装备集采+订单增长）
#锂电：
短期情绪扰动提供买点，个股基本在27年10-12X左右，关注诺德、 中一、海亮、 嘉元的业务延伸和结构变化。
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