华为昇腾950关键里程碑（时间顺序）
① 2025年9月 — 路线图锚定。华为全联接大会上，徐直军首次披露昇腾950/960/970三年路线图，宣布''全球最强超节点今年四季度上市''、''明年Q1推出昇腾950PR''，首发自研HBM。
② 2026年4月 — DeepSeek给出下限信号。DeepSeek V4发布时官方表示：''受限于高端算力，目前Pro的服务吞吐十分有限，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，V4-Pro模型价格会大幅下调。''这是产业链下游最权威的时间锚点。 同期路透报道华为计划2026年出货约75万块950PR处理器，4月已开始量产。
③ 2026年6月7日 — 芯片提前一个季度。华为云宣布昇腾950DT芯片从原计划Q4提前至8月上线华为云，自研144GB高速HBM、4倍性能提升，重申''一年一代、算力翻倍''。
④ 2026年6月11日 — 产业链实质启动。多源交叉确认：224G高速互联产品6月初完成华为测试，华丰科技/中航光电/航天电器/庆虹电子四家通过供应商认证，6月底定份额。 同期称''国产超节点阵营进入提前量产''。
⑤ 2026年6月17日 — 鲲鹏线率先发布。华为在中国国际金融展正式发布TaiShan 950 SuperPoD（鲲鹏CPU线），华为计算产品线副总裁刘鑫介绍产品。
⑥ 2026年6月24日（今日）— 昇腾线真机确认。华为宣布将在WAIC 2026（7月17-20日，上海）首次展出业界最大规模超节点Atlas 950 SuperPoD真机。
⑦ 2026年7月中旬（前瞻）— 产业链大规模出货。卖方信息显示航天电器高速背板连接器适配昇腾950/960，预计7月中旬大规模出货，保底份额20%、目标30%，下半年70-80万卡，明年300万卡。 华丰科技6月高速线模组订单环比增长近10倍。#文字观点
[红包]看好#中航光电&航天电器，高速线缆模组验证进入下一阶段
[烟花]均拿到了小批编码，几十套的高速线缆模组，6/30前交；
第1️⃣阶段已完成✅：新供应商产品单体测试，5进2，中航光电和航天电器胜出；
第2️⃣阶段已完成✅：光电、电器、华丰、庆虹4家产品同台竞争配合芯片测试样品测试，就交几套，配合芯片测试，4家都通过；
第3️⃣阶段#昨天开始🔴：给小批编码，几十套，一看交付能力，二看小批生产产品是否性能仍满足要求，三同步下游会来审核产线，6.30前完成；
第4️⃣阶段未开始⭕️：6.30后根据小批结果及产能等情况，定份额；
#文字观点6
🔥【强CALL航天电器】昇腾950关键进展落地：正式转入小批量阶段，确定成为新进供应商❗
1️⃣核心进展：昇腾950 cable tray小批量code正式拿到
#里程碑落地：子公司华旃今日完成测试工具验证，成功拿到昇腾950 cable tray小批量code（月底转为大批量并锁定份额），与中航光电同步推进。此前近一个月的延期担忧彻底消除，供应资格实质性锁定；
2️⃣估值机会：充分回调后已进入黄金坑，修复弹性一触即发
#底部已现：公司股价经过充分调整，当前估值已回到历史偏低区域，市场此前对配套进度的悲观预期被完全消化。小批量code的落地如同点燃引信，估值修复行情随时启动，当前正是极佳布局窗口；
3️⃣后续催化：大批量code在即，国产算力大年核心受益
#放量在即：月底将拿到大批量code并最终确定份额，昇腾950今年规模放量确定性高。公司作为cable tray环节率先拿code的供应商，卡位优势明确。
【盈利预测及投资建议】
维持之前观点，军工主业250亿，昇腾业务350亿，短期看到600亿，翻倍空间。当前底部安全垫厚，产业链6月中下旬有望回归国产算力主航道，弹性空间显著，持续重点推荐。
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