11月4日，隆盛策略分析师随着A股午盘收官与港股全天的震荡上行，中国资产在夜盘时段迎来了久违的暖意。热门中概股多数飘红，哔哩哔哩（BILI）涨超2%，展现出互联网平台经济的韧性。与此同时，在港股市场，以天数智芯为代表的半导体板块异军突起，单日涨幅逾12%，成为市场资金追逐的焦点。这一轮上涨并非普涨，而是呈现出明显的“情绪修复”与“硬科技主线”并行的结构性特征。
市场表现：中概股企稳，科技权重回暖
在经历了前期的震荡回调后，中概股板块在夜盘交易中展现出较强的修复意愿。
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互联网平台：哔哩哔哩（BILI）领涨，涨幅超过2%。作为Z世代聚集的视频社区，B站的回暖往往被视为市场风险偏好回升的信号。此外，京东、阿里巴巴等电商巨头也录得小幅上涨，显示出资金对核心资产底部的认可。
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造车新势力：虽然部分个股仍有波动，但整体板块情绪较前几日有所缓和，市场对新能源汽车销量的预期正在逐步修正。
在港股市场，三大指数（恒生指数、恒生科技指数、恒生国企指数）集体收涨逾1%，市场信心得到显著提振。
核心亮点：芯片股爆发，天数智芯领涨
今日市场的最大亮点无疑集中在半导体板块。受行业景气度回升及国产替代加速的双重利好驱动，芯片股集体走强。
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天数智芯（09903.HK）：该股表现尤为抢眼，盘中涨幅一度超过12%。作为国产GPU（图形处理器）的领军企业，天数智芯近期公告显示，其通用GPU芯片累计出货量已突破8万片，且在云、边、端算力布局上取得实质性进展。在英伟达等海外巨头产品供应受限的背景下，天数智芯等国产厂商正迎来前所未有的市场窗口期。
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板块联动：除天数智芯外，其他半导体设备、材料及设计类个股也跟随上涨。资金明显在向具备核心技术壁垒的“硬科技”方向聚集，这与近期市场对AI算力需求的持续看好不谋而合。
深度解析：为何是现在？
本轮中概股与芯片股的上涨，背后有着深刻的逻辑支撑：
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AI算力需求外溢：随着全球AI大模型训练的深入，对算力的需求呈指数级增长。在高端芯片供应受限的背景下，国产算力芯片厂商的业绩兑现预期大幅增强，成为资金抢筹的核心逻辑。
3.
资金避险与进攻的平衡：在宏观环境不确定性犹存的背景下，资金一方面寻求业绩确定性高的互联网龙头（如B站、阿里）进行避险，另一方面又渴望在具有高成长性的芯片板块中寻找超额收益，从而形成了“稳中求进”的配置格局。
展望
隆盛策略分析师综合来看，中概股夜盘的上扬与芯片股的爆发，是市场情绪修复与产业趋势共振的结果。对于投资者而言，当前市场正处于“去伪存真”的关键阶段。一方面，关注互联网龙头的业绩修复与回购动作；另一方面，紧密跟踪半导体产业链的国产化进度与订单落地情况，或许是把握本轮结构性行情的关键
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