近期问的最多的几个问题:
1、那进来炒政策的资金呢?除了长期在地产板块里面的资金以外，两会开完后，可能有资金因为前两日市场误会的"新增建设用地原则上不用于经营性房地产开发"这一政策入场，但自然资源部已经解释了该市场误会。短期市场对政策预期浓度并不高。当然我们认为，中期自然对政策预期会提高，但不是短期。2、最近二手房成交是不是很好，小阳春有没有爆?我们在电话会里面反复解释过小阳春的节奏，一股过完年以后是连续4周的上行期，2周左右的盘整期，再过几周开始考验市场真正的成色和质量。2026年的小阳春有成交量、价格相对平稳，但也就是个小阳春而已，不存在定义它很爆。当然投资者可能会有自己的解读。撇开观点上的差异，在各路自媒体和同行轰炸小阳春很好的背景下，地产板块没有在春节回来后的第一周、第二周见到资金去炒作小阳春，直到这两个交易日开始有人说交易小阳春。Wherearethey?3、最近上海楼市不错，反转了吗?上海的政策能带动上海，难道还能带动别的城市吗?答案是不能。香港能带动大陆的城市吗?答案也是不能。所以以20-30城去计算的大盘子本质上还在左侧，还没有真正反转。2026年以来，问反转的客户非常多，但是从观察来看，持仓的很少，具体可以等一季报之后再验证下。4、新房不用看了啊，份额都被二手房吃掉了如果一个市场新房不行，二手房很强很强，这种市场本质上是不存在的。所以现实是新房不太行，但是二手房也只是有量、价稳而已。其本质就是市场不够强，真正强的市场，量升价涨，如香港。新房一股来说就是这个片区的天花板，天花板就2米8，能指望地板抬高到哪里去吗?看似我们很冷静的在对待小阳春，但是我们在年度策略上提出的2026年地产股逻辑上反复做多，这个核心词包括了两个:做多+反复。做多的原始动因来自于低机构持仓下的筹码结构干净以及低预期，反复来自于市场资金对政策对销售等等的预期和现实上的反复。1.1-上海政策是这个动因，上海政策释放后板块标的回调一阵又到了低持仓的筹码干净阶段进入近期的避险也是这个动因。
再次提醒，短线在避险，当然会有相对收益，A的避险情绪会更明显，中线资金要考虑增加对H的配置，不能只围绕A展开，整体H的指数本身就在低位，存在未来外资流入的可能性。标的上建议关注:A:滨江集团、招商蛇口、我爱我家、城投控股、建发股份、招商积余、保利发展、华发股份、城建发展H:绿城中国、华润置地、贝壳、建发国际集团、中国金茂、越秀地产、中国海外发展
风险提示:政策不及预期，成交回落。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。