Vicor Q3财报炸裂，美股Vicor晚间爆涨，盘后涨幅继续扩大，VPD垂直供电高景气持续兑现。美股Vicor发布2026Q3财报，营收利润大幅增长，毛利率从58%大幅抬升至68.3%，在手订单4.06亿美元，同比大增166%，同时启动购地扩产，规划新增近5倍产能，充分印证AI算力VPD垂直供电赛道需求持续爆发。
Vicor是全球AI高密度电源模块龙头，VPD垂直供电是适配超高功耗GPU/ASIC的新一代核心供电方案，海外AI算力集群建设提速带动模块化电源、VPD、800V HVDC需求快速上行。
1、新一代AI芯片功耗持续走高，传统横向供电架构损耗大、散热难，已经难以匹配高算力芯片需求，VPD垂直供电、模块化电源、800V HVDC高压直流方案成为算力机房刚需；毛利率大幅上行、订单翻倍叠加大手笔扩产，代表行业高景气不是短期脉冲，是长周期产业趋势。
2、Vicor开启大规模扩产，供应链外采需求同步放大，国内具备电源模块、高端电源PCB、高压HVDC模块能力的企业迎来配套放量、国产替代机会。
3、VPD、高密度电源模块对PCB厚铜工艺、埋容埋阻、高压电源设计门槛高，具备工艺储备的国内厂商，有望跟随VPD产业扩容持续拿到配套订单。
✅中富电路：进入Vicor、MPS等海外电源厂商供应链，主攻AI电源高端PCB，厚铜、内埋器件工艺，适配VPD、HVDC高密电源模块，受益电源模块价值量提升。
✅新雷能：国内少数布局VPD垂直供电、Power Block核心技术的厂商。
✅通合科技：HVDC高压电源模块，切入台达800V HVDC供应链；同时布局高密电源模块，受益AI高压直流电源扩容浪潮。
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