【hf 大制造】新增重点推荐：和胜股份（002824）
核心逻辑：高端铝挤压主业稳健盈利修复，稀缺英伟达 Rubin 机柜液冷， Busbar 国内独供标的，同步布局全套液冷组件 + 光模块 Cage 散热。
1、基本盘：20 年高端铝挤压全产业链，新能源车部件占营收 70%，绑定比亚迪、宁德时代；CTB 液冷托盘放量带动毛利持续改善，股权激励锁定三年 20%+ 复合增速，26Q1 营收同比增 36.82%。
2、AI服务器核心弹性：液冷 Busbar 通过富士康供应Nv北美，单柜价值 1900 美金，7 月新产线投产；同步配套冷板、分水器、光模块 Cage，车载工艺可快速复用扩产，壁垒稀缺。
3、空间测算：传统业务对应 100 亿市值；Rubin 机柜液冷 27 年有望贡献 30 亿 + 收入，增量市值 150-200 亿；光模块 Cage 给予 100 亿市值期权，目标市值 300-400 亿。
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和胜股份：市场稀缺的英伟达Rubin全液冷机柜核心供应商
和胜股份：英伟达液冷独供标的，减持错杀迎来低吸良机
和胜股份是市场稀缺的英伟达Rubin全液冷机柜核心供应商，也是国内唯一通过认证、独家供应液冷Busbar的标的，稀缺性壁垒极高。相较于传统风冷机柜，英伟达Rubin新一代全液冷机柜是AI算力散热的迭代核心方向，彻底革新机柜散热与导电结构，而公司核心产品液冷Busbar为设备刚需零部件，单机柜价值量显著高于传统产品，盈利空间十分可观。公司依托成熟的铝合金加工、真空钎焊一体化工艺，深度绑定富士康供应链，间接独家供货英伟达，目前相关产线已完成最终验证，开启大规模量产，2026年下半年将迎来订单集中交付，算力液冷业务正式进入业绩兑现期，成为公司全新高增长曲线。
基本面端，公司增长韧性十足，新能源电池托盘、汽车结构件主业稳健打底，业绩持续高增，2026年半年报净利润同比翻倍，盈利能力稳步修复，双赛道驱动支撑中长期发展。
近期公司实控人减持公告引发短期情绪杀跌，但本次减持仅为股东个人资金调配，并非不看好公司发展，且无清仓减持风险，完全不改变公司液冷独供的核心基本面和行业成长逻辑。短期恐慌盘砸出估值洼地，是难得的低吸机会，随着后续英伟达液冷机柜订单持续落地，公司估值修复空间充足。
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