2025年营收
28.38亿元，同比增长
24.04%；归母净利润
2.62亿元，同比增长
57.20%23。
2026年一季度营收
9.12亿元，同比增长
47.12%；归母净利润
2.03亿元，同比大增
121.77%48。
2026年上半年预告归母净利
4.75亿—5.15亿元，同比增
194.73%—219.55%，且扣非净利润增速更高，达
222%—245%
。盈利质量在改善
2025H1毛利率
33.03%，净利率
12.05%，较上年提升明显1。
研发费用率从 2025年前三季度的
19.53%
下降，说明规模效应开始显现1。业务结构在从“平板”向“端侧AI多场景”转移
智能终端应用处理器芯片仍占主营收入的
85.56%，但增量已经明显来自扫地机器人、车载中控、VR/AI眼镜等场景4。综合来看：短期业绩弹性较强，中期要看新产品线和客户放量是否持续，长期要看端侧AI和车规级芯片能否真正形成稳定第二增长曲线。二、核心看点：它靠什么赚钱、还能不能继续赚1）扫地机器人芯片：已经是“基本盘里的增量主力”这是目前全志最实打实的亮点之一。公开信息显示：以扫地机器人为主的下游已实现大规模出货主要客户包括小米、石头科技、云鲸智能、追觅科技等头部品牌对应芯片主要是
MR536
系列4这说明全志已经不是单纯“卖平板芯片”的公司了，而是进入了消费机器人主控SoC这个更稳定的赛道。清洁机器人市场本身也在增长，2026Q1全球出货约
656.3万台，同比增
29.4%4。2）车载电子：从“后装/入门座舱”往“前装量产”走全志在车载方面已经有明确产品落地：T527V、T736 已获得多家车企前装定点早期基于 T7 处理器的方案已在流媒体后视镜、360环视、ADAS辅助安全场景推进，部分预计进入大批量阶段行业预期中，有观点认为 2026年车规芯片交付或破千万颗，收入占比有望升至
20%+23这里要客观说：车载芯片壁垒高、验证周期长，短期难爆发，但一旦放量，利润稳定性会比消费电子更好。3）端侧AI与平台化能力：是未来想象空间，也是估值支撑全志的技术路线不是只堆参数，更像在做“性价比+Turnkey一站式方案”：SoC + PMIC + 无线连接 + 驱动算法打包交付研发投入强度很高，2025年研发支出
5.97亿元，占营收
21.03%研发人员
769人，占总员工
83.67%同时布局 RISC-V，2021年推出基于平头哥玄铁906的 D1 芯片35这意味着它的护城河不只是某一颗芯片，而是场景适配能力 + 生态服务能力。三、风险也要看明白任何前景分析都不能只看利好，全志科技至少有三类风险值得注意：1）上游成本波动存储芯片涨价会直接传导到客户成本。公司自己也提到需要配合客户做方案成本优化8。
不过有意思的是，2026H1业绩预告显示，全志通过提价转嫁成本，反而把压力变成了利润弹性，扣非净利润增速甚至高于归母净利润增速 。这说明它在产业链里确实有一定议价能力，但这不等于永远有效。2）竞争格局并不轻松国内端侧 AI SoC 赛道里，瑞芯微走高端性能路线，地瓜机器人聚焦具身智能，全志更多是量产规模和客户深度34。
如果同行在中端发起价格战，或者大客户切换供应商，都会影响增速。3）业务线偏多，市场认知容易分散全志同时覆盖扫地机、车载、VR、AI眼镜、商显等多个场景，虽然有利于分散风险，但也容易出现“什么都沾一点，但不够聚焦”的判断难题45。四、一句话总结全志科技目前处于“业绩拐点确立 + 业务结构转型进行中”的阶段。
短期看，2026年业绩增速很强，尤其是扣非利润表现亮眼；中期看，扫地机器人芯片放量是确定性较高的主线，车载和端侧AI是加分项；长期看，它能不能从“多场景芯片公司”升级为“端侧AI平台型供应商”，取决于产品迭代、客户粘性和成本控制。如果你是想了解这家公司值不值得关注，我会把它定位为：偏成长型的端侧AI芯片公司，当前基本面偏强，但属于“看兑现”的阶段，不适合纯概念炒作思维。
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