订单量激增： 2026年第一季度全球燃气轮机订单量达到约29GW，同比增长39%（2025年同期约21GW），几乎是2024年同期（15GW）的两倍。这是有记录以来最大的第一季度订单量，也是有史以来第四大的季度订单。
季节性波动： 尽管环比下降14%（2025年第四季度为34GW），但这主要归因于季节性因素和时机问题。
区域分布： 北美仍是主导市场，订单量约18.3GW（其中美国本土约17.2GW）。其他主要国家包括阿曼（约2.0GW）和阿联酋（约1.5GW），后两者在该季度的订单全部由西门子能源获得。技术层级： 先进级涡轮（H/J级）占第一季度全球订单的约12.4GW。
2. 原始设备制造商（OEM）竞争格局
“三大巨头”份额： GE Vernova (GEV)、西门子能源 (ENR) 和三菱重工 (MHI) 共占据了第一季度约77%的市场份额。
ENR： 10.7GW订单。
GEV： 9.2GW订单。
MHI： 2.7GW订单。
其他厂商：Baker Hughes (BKR) 获得1.1GW，Caterpillar (CAT) 的子公司Solar获得555MW。
三年累计份额（2023年至今）：GEV以32%的份额领先，并在北美市场占据约45%的份额。
ENR占据中东（51%）和欧洲（42%）市场的主导地位。
MHI占据亚洲市场约50%的份额。
特定订单亮点：
斗山： 该季度获得创纪录的3.8GW订单，其中包括一个来自美国数据中心的2.7GW大单，预计2029年发货，2030年投运。这是该公司历史上最大的季度订单量，也是其历史上第三次获得美国市场订单。贝克休斯： 与Quanta Services (PWR) 签订了1.1GW的数据中心订单，计划2027年发货，2029年投运。
3. 产能预测与扩张计划
总产能展望： 摩根大通预测，到2028年，全球主要OEM的燃气轮机年产能将达到约85GW（以简单循环计算）。
各厂商扩产计划：GE Vernova： 计划到2028年重载燃气轮机产能达到约24GW，总产能约26GW。
西门子能源： 预计产能从2024财年的约17GW扩展至2028-2030财年的30GW以上。
三菱重工： 预计产能较FY22-24平均水平增长约50%。
4. 项目成本大幅上涨
联合循环（CCGT）成本飙升： 根据摩根大通的北美天然气发电定价追踪数据，2030年投运的CCGT项目中位资本成本较2025年上涨了约200%。
简单循环成本： 2028年投运的简单循环项目成本较2025年上涨约50%。
绝对值预测： 渠道调查显示，2030年代初投运的CCGT项目成本正向每千瓦2,800-3,000美元逼近，部分地区的总成本甚至可能超过3,000美元/kW。
5. 美国天然气发电装机预测差异
EIA和NextEra Energy预测2030年前净增装机量约为85-90GW（以CCGT计）。
BNEF的预测则低得多，仅为约46GW（假设更高的可再生能源渗透率）。
目前的已授标订单正在填补2028-2030年的交付空档。
总结：供需缺口巨大，长期供不应求
不做个股及行业推荐，仅作资料整理
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。