$深科达(SH688328)$
1.作为A股唯一HAMR存储设备供应商，公司具有稀缺性。
2.2025-2027年净利润CAGR超80%，明年能做到1.8亿的利润。
3. 从单一大客户向双巨头（WD+Seagate）拓展，订单可见度提升至2028年。
给予2027年45倍PE，目标市值81亿元，对应目标价86元，上行空间111%。
深科达更新：珍惜市场回调机遇，被市场错误定价，坚定看好0324
北美大客户需求：
磁头AOI检测设备60-80台，单价100w左右；
更高精度（0.1微米）的磁头和激光器贴合设备单价200-300w，需求100-150台。
磁片搬运传输设备单价百万，需求60台左右；
芯片分选设备单价100-200万，需求60-80台；
自动化辅助设备单价百万左右，需求60-70台。
受益于国产算力需求提升，分选机和探针台订单跟随下游封测厂扩产节奏持续放量，公司依靠部分零部件的自供，可以做到较好的成本管控，毛利率45%-50%，主力产品分选机已供货长电科技、通富微电等头部封测厂，海外订单占比稳步提升。
公司眼镜贴合设备合作头部代工厂，AR显示眼镜若出货量提升将带来订单弹性。
2025年订单快速放量，客户包括歌尔股份等，下半年带显示的AI眼镜开始放量（雷鸟、rokid、meta等都会发布），镜片贴合设备市场空间广阔
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。