欢迎关注、转载和点赞
8月25日最清楚的市场信号，是资源与锂矿退位以后，资金没有回到单一芯片主线，而是重新围绕AI基础设施搭建出更宽的科技交易框架。
CPO取得第一，不是因为一只股票涨得最多，而是因为光纤、光缆、通信设备和光互联多个环节同步进入强势区，并且拥有亨通光电这样的百亿级成交容量。其共同主因也从过去较窄的高速光模块，扩展为AI数据中心高速互联与新一代通信网络建设。
资金路径非常明确：早盘先修复半导体、医药和PCB，随后交易重心转向CPO与液冷。到收盘，半导体仍保留7票，但CPO保持8票并提高平均涨幅；AI算力则把平均涨幅抬到9%以上。午后资金不是简单兑现科技，而是在科技内部继续寻找更高预期差。
CPO内部已经出现明显角色变化。长飞光纤、亨通光电、中天科技成为今天的容量与持续核心，长盈通负责高弹性；过去的中际旭创、新易盛、天孚通信仍保留产业地位，却没有同步进入核心股票池。因此今天可以确认“换核开始”，不能确认“换龙完成”。
半导体继续按旧周期修复看待。其基本面和资本开支逻辑仍硬，兆易创新、寒武纪、普冉股份具备持续性，但只有票数进一步扩大并让更多旧核心重新穿越，才有机会重新夺回主线。AI算力则是最有攻击性的挑战者，液冷和服务器已经形成初步双支点，但仍需要第二个交易日确认。
市场整体不是无风险环境。上涨4234家、跌停仅2家，但成交额缩至18444亿元；中位接力没有明显高潮。缩量条件下的主线加速，更需要关注次日分歧承接，而不是简单外推今天的上涨斜率。
下一交易日决定8月25日性质的关键，是CPO能否在第一次分歧中留下长飞光纤、亨通光电、中天科技等核心，同时让中际旭创、新易盛、天孚通信中的至少一部分老核心重新回到强势区；若再叠加PCB盘后业绩催化形成扩票，市场可能从单一CPO启动升级成AI基础设施多分支共振。
。。。
五、DeepFupan核心个股价值观察
此处为DeepFupan内部阅读
。。。
免责声明：本DeepFupan报告仅供研究参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。投资者应独立判断，自负盈亏。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。