目前给通美晶体（AXT）独家供货，通美是全球最大 InP 衬底厂商之一目前已经和通美成立合资公司，长期绑定半导体级InP石英舟属超高纯定制耗材，极其稀缺，认证周期长达2年以上，全球仅三家凯德石英+日本两家（贺利氏、东曹），和电子布格局类似。产能吃紧，未来可能复刻电子布行情
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光模块/CPO上游核心耗材：半导体石英舟
高频消耗+高壁垒，可以类比PCB钻针，这个逻辑非常硬，比光模块设备股更硬
PCB钻针鼎泰高ke已经10倍
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光模块/CPO的核心是光引擎，其核心部件是高速激光器+探测器，它们都需要关键材料磷化铟（InP）衬底制造
InP衬底制造需要半导体级石英舟，用于承载高温和提供洁净环境
InP衬底产线的高温+磷蒸汽环境会腐蚀石英舟，必须一炉子一换，换炉周期20小时左右，属于高频耗材
半导体级石英舟目前国内只有3家左右公司能做，凯德石英是国内绝对龙头公司是唯一12英寸半导体石英舟通过中芯、华虹验证的公司，已稳定批量供货
而定制InP专用石英舟目前只有凯德石英能做
目前石英舟已供应通美晶体（AXT子公司），用于生产InP衬底，收入占比达15%，毛利率超45%
AXT供应Lumentu-m的InP衬底主要是通过通美晶体供应
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