根据TrendForce，NOR Flash市场高端应用需求升级，供应商位元产出增加有限，华邦电子2026年位元成长幅度最大，主要来自45nm制程NOR产品全面放量，以及转移至25nm/20nm带来的制程微缩效应。兆易创新2026年升级32Mb以上容量的制程，其转移部分NOR代工至海外晶圆厂，至下半年产能逐步回升。TrendForce预估2026年下半年供需仍旧失衡，下半年不同容量产品价格走势或将分化。256Mb及以上高容量产品受到AI服务器、车用等强劲需求，预估下半年平均价格有90-110%上涨空间。在128Mb及以下的中低容量市场，随着部分供应商产能逐步释出，消费类产品价格涨势趋缓，后续将进入高位盘整。
本轮NOR Flash景气周期是由高端应用的结构性需求爆发主导。AI服务器成为最大增量来源，单台AI服务器对NOR Flash的需求量是传统服务器的3-5倍，其内部大量Retimer芯片每颗都需要独立NOR Flash加载微码，直接推升高容量及Octal SPI NOR需求。同时，端侧AI、AI PC与人形机器人的普及带动模型固件规模数倍膨胀，进一步提升高密度NOR Flash的需求刚性。
汽车电子是另一核心支柱，智能座舱、ADAS系统的升级使得车规级NOR Flash用量持续增长，且车规产品认证周期长达2-3年，客户粘性极强，供给缺口难以通过新进入者快速填补。此外，低轨卫星与航天电子的爆发式发展带来新增需求，航天级NOR Flash要求具备抗辐射、耐极端温差特性，技术壁垒极高，仅少数厂商能够供应，形成稀缺性溢价。
尽管行业景气度高涨，但供给端扩张步伐十分有限。头部厂商的新增产能需经过制程微缩、良率爬坡、客户验证及设计导入等多个环节，无法立即转化为有效供给。全球市占第一的华邦电子2026年位元成长幅度最大，主要来自45nm制程产品全面放量及向25nm/20nm迁移的制程微缩效应，但其2026-2027年产能已基本售罄。
国内龙头兆易创新2026年升级32Mb以上容量制程，部分代工转移至海外晶圆厂，上半年受磨合期影响有效产出有限，下半年产能才逐步回升。旺宏电子则优先将新增12英寸产能配置给更紧缺的NAND与eMMC，NOR Flash投片量增幅受限。整体来看，高容量NOR Flash的供需缺口至少将延续至2027年上半年。
供需结构的差异导致不同容量产品价格走势明显分化。256Mb及以上高容量产品受益于AI服务器、车用等强劲需求，叠加供给端新增位元有限，下半年平均价格仍有90%-110%的上涨空间，部分紧缺型号价格有望翻倍。而128Mb及以下的中低容量市场，随着部分供应商产能逐步释放，消费类产品价格涨势趋缓，后续将进入高位盘整阶段，四季度涨幅预计落在10%-20%之间。
兆易创新作为国内NOR Flash绝对龙头，全球市占率稳居前三，产品线覆盖512Kb至2Gb全容量谱系，19nm先进工艺已稳定量产。公司车规级产品切入AI服务器与车载供应链，同时布局MCU、利基DRAM业务形成协同壁垒，是本轮涨价周期中业绩弹性最大的标的之一。
普冉股份聚焦低功耗NOR Flash与EEPROM，主打端侧AI、物联网、AR/VR等低功耗场景，自研异质存储堆叠专利技术构建差异化优势。2026年公司积极拓展工业与车载市场，随着高容量产品占比提升，业绩有望加速释放。
东芯股份是国内少数可同时提供NOR/NAND/DRAM完整解决方案的平台型厂商，NOR Flash产品覆盖工业级、车规级场景，已通过AEC-Q100认证，深度受益存储涨价周期的利润释放。
恒烁股份聚焦NOR Flash与存算一体芯片，主打中小容量NOR产品，同步布局AI边缘计算存储赛道，是A股稀缺的NOR+存算一体双逻辑标的。
北京君正通过并购ISSI成为全球车规存储龙头，拥有完整NOR Flash产品线，车规SRAM全球市占第一、车规DRAM全球第二，产品覆盖车载、工业、医疗等高可靠场景，深度绑定特斯拉、比亚迪等头部车企，充分受益车规存储国产替代与涨价双重逻辑。
国民技术拟以6000万元增资参股南京优存科技，持股8.33%，布局NOR Flash研发量产能力，补强外置存储MCU定制化配套能力，完善芯片业务生态布局，与自身MCU主业形成协同效应。
航锦科技旗下威科电子深耕特种非易失性存储领域，推出抗辐射NOR Flash产品，适配低轨卫星、航天通信等高可靠场景，是A股稀缺的航天级NOR Flash标的，精准匹配航天电子领域的新增需求。
华虹公司作为国内特色工艺晶圆代工绝对龙头，是国内NOR Flash、EEPROM等非易失性存储芯片的核心代工主力，国内绝大多数中小NOR Flash设计厂商的产能均由其支撑，深度受益本轮NOR Flash产能紧缺与涨价周期。
中芯国际作为国内规模最大、技术最先进的晶圆代工龙头，为兆易创新等头部NOR Flash原厂提供先进制程代工服务，是国产NOR Flash产能释放的核心底层支撑。
设备端，北方华创产品覆盖刻蚀、沉积等半导体全品类设备，是国内存储晶圆厂的核心设备供应商；中微公司的ICP刻蚀设备已在NOR Flash等存储产线大规模量产，两者均将受益于NOR Flash产线扩产带来的设备需求增长。
长电科技作为全球第三、中国大陆第一的芯片封测龙头，掌握Chiplet等先进封装技术，可为NOR Flash芯片提供全方位封测服务，是国内NOR Flash先进封装升级的核心支撑厂商。深科技是国内最大的独立DRAM内存芯片封测企业，同时为国产NOR Flash大厂提供配套封测服务，深度绑定国内存储龙头产能扩张节奏。
模组端，江波龙旗下Lexar品牌覆盖嵌入式存储产品线，集成NOR Flash模组方案广泛应用于工业与消费电子场景；佰维存储具备“设计+封测+模组”全栈能力，NOR Flash嵌入式模组覆盖消费级与车规级市场，同步布局AI服务器配套存储方案。
NOR Flash行业正处于由AI、汽车电子、航天通信共同驱动的结构性景气周期，供需失衡格局短期内难以根本扭转，高容量产品价格仍有较大上涨空间。国产替代浪潮下，国内NOR Flash产业链企业迎来份额提升与价格上涨的双重机遇，具备技术、客户、产能优势的龙头企业有望持续受益❗️【本文仅为市场公开信息的逻辑复盘，文中提及的股票标的主要为当前热门个股及用于辅助说明更多板块逻辑的典型标的，仅作为产业链各环节的案例分析之参考，并不代表这些个股是绝对的核心或龙头。】
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