❗【天风汽车】DrMOS更新（14）：调整中继续看好国产链-0727
——————————
海外链由于担忧ARR/Capex增速放缓，走势普遍较弱。而国产链一方面受Kimi K3、Qwen 3.8等头部模型发布拉动，另一方面各家新一代算力卡陆续导入量产，趋势明显更强。
今天国产算力走弱，预计有长鑫上市的影响，但从确定性角度考虑，国产链仍为首选，板块首选之一【DrMOS】：兼具国产链 + 海外国产替代。
DrMOS作为三次电源关键电子元器件，目前国产单芯片对应价值量接近1k元，28年国内AI DrMOS市场规模有望达到100e+，且竞争格局明显优于海外：
由于字节等过去与电源厂商未有合作，而需要大量DrMOS支撑自研芯片，以及部分国内厂商的供应商license续期问题，都切换国产；且服务器整机下游客户包含大量国企（如三大运营商），对元器件国产化率要求也逐渐提高。海外大厂逐渐退出。
继续看好DrMOS国产三杰：
【杰华特】国内一供 + 海外NV谷歌测试，目标市值1200e，翻倍空间；
【晶丰明源】海外测试国内品牌中最快，国内头部在测，目标市值800e，两倍空间；
【芯朋微】国内测试第二快，二供预期，目标市值290e，两倍空间。
——————————
欢迎交流：孙潇雅/董振
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。