"算力金属"概念股周五表现强势，周末继续发酵！这是近期市场新提的概念，本质是AI算力基建对上游关键有色金属的重定价。
央媒定调：6月12日盘前消息，《**日报》刊发《从"算力金属"看传统产业新机遇》，首次以官方评论规格将锡、铜、铟、锗等定位为新质生产力赋能实体经济的缩影，"算力金属"获权威背书。
法规落地预期：《矿产资源法实施条例》于6月15日（下周一）正式施行，36种关键矿产列入国家战略目录，镓、锗、钨等出口管制趋严，供给端收紧预期强化。
产业验证：SK海力士完成375层NAND验证并推进"以钼代钨"，确认钼在先进制程中的新增需求，叠加AI服务器耗铜/耗锡量数倍于传统设备，需求端逻辑被进一步认可。
本周五算力金属板块已现大面积涨停，周末消息继续在投资圈传播扩散，形成典型的"周末发酵→周一开盘博弈"格局。
一、钨（半导体靶材、刻蚀气体六氟化钨、PCB 微钻硬质合金）
1、钨全产业链资源 + 深加工核心标的
中钨高新（000657）：五矿集团央企钨产业上市平台，手握全球最大单体柿竹园钨矿，钨全产业链一体化布局；子公司金洲精工为全球 PCB 微钻龙头，AI 服务器基板钻针市占极高；量产 6N 高纯钨靶材、六氟化钨电子特气，适配先进芯片刻蚀，同时布局数控刀具、军工钨基合金、光伏钨丝，算力 + 半导体 + 军工多赛道共振。
厦门钨业（600549）：全球钨全产业链龙头，自有多座钨矿山，APT 产能全球领先；光伏切割钨丝全球市占率超 65%；具备 6N5 级高纯钨粉量产能力，可供给六氟化钨、半导体钨靶材，同步配套硬质合金刀具、军工高端钨合金，钨主业 + 新能源双线布局。
章源钨业（002378）：民营钨资源龙头，多座高品位自有钨矿山，钨精矿自给率高；完整覆盖钨矿采选、APT、钨粉、碳化钨、硬质合金全链条，钨价上涨业绩弹性极强；产能覆盖工业级高纯钨粉、硬质合金棒材与刀具，适配传统制造及 PCB 耗材需求。
翔鹭钨业（002842）：主营 APT、钨粉、碳化钨、硬质合金深加工，布局 PCB 微钻用硬质合金钻针，配套 AI 服务器 PCB 加工环节；拥有高纯钨粉产能，深耕中游钨材加工，流通盘小，周期行情弹性较强。
2、高纯钨靶材、半导体钨材专精标的
安泰科技（000969）：子公司安泰天龙主营高端钨钼制品，量产 12 英寸半导体高纯钨溅射靶材、面板钨靶材、蓝宝石长晶钨热场，产品进入中芯国际等晶圆厂供应链，无上游钨矿冶炼业务，专注高端钨深加工国产化替代。
江丰电子（300666）：超高纯溅射靶材龙头，量产半导体级高纯钨靶材，用于逻辑芯片、存储芯片金属化工艺，切入国内外头部晶圆厂供应链，深度受益芯片国产替代对钨靶材增量需求。
阿石创（300706）：可量产钨及氧化钨溅射靶材，同步研发存储芯片专用高纯钨靶材，布局 PVD 镀膜钨材，配套面板、半导体镀膜环节。
隆华科技（300263）：子公司具备高纯钨制品产能，布局半导体级高纯钨粉、钨靶材，配套 IC 制造耗材产业链，切入芯片上游钨材料供应链。
3、六氟化钨（钨基电子特气）配套个股
中船特气（688146）：全球六氟化钨龙头，唯一量产 7N 级高纯六氟化钨企业，适配 3nm/HBM 先进制程，6N 级产品批量供货台积电、中芯国际、长江存储，芯片刻蚀核心钨基电子特气标的，钨下游核心应用端龙头。
昊华科技（600378）：旗下昊华气体拥有 6N 级六氟化钨量产产能，国产电子特气央企，六氟化钨实现批量供货国内存储、逻辑芯片厂商，钨特气国产替代核心标的。
4、伴生钨、多金属协同标的
洛阳钼业（603993）：全球多金属龙头，控股三道庄特大型钼钨共生矿山，钨资源储量丰厚，钨钼协同开采冶炼，高纯钨材同步布局半导体靶材赛道，多金属平抑周期波动。
中金岭南（000060）：铅锌矿伴生钨资源回收，参股 PCB 微钻龙头金洲精工，碳化钨钻针绑定 AI 服务器 PCB 产业链，间接受益钨耗材算力需求增长。
二、钼（3D NAND 闪存替代钨、半导体高纯靶材）
1、上游钼矿资源 + 冶炼标的（周期核心，量价弹性）
金钼股份（601958）：亚洲最大原生钼矿龙头，钼精矿自给率近 100%，A 股唯一实现钼矿开采 — 高纯钼粉 —12 英寸半导体钼靶完整全产业链闭环企业；产品通过台积电、SK 海力士认证，与中芯国际签订大额钼靶长协，深度受益存储芯片 “钼代钨” 趋势，同时覆盖钼铁、工业钼材传统下游。
洛阳钼业（603993）：全球多金属矿业巨头，旗下三道庄钼钨共生矿储量丰厚，国内第二大钼生产商；铜钴钼多品类协同运营平滑周期波动，钼精矿外销为主，高纯钼深加工同步布局半导体靶材赛道。
盛龙股份（001257）：洛阳市国资委旗下纯钼标的，坐拥国内最大单体在产南泥湖钼矿，矿石自给率 100%，主营钼精矿、钼铁，高纯钼产品已完成下游客户验证，业务高度聚焦钼赛道，周期弹性突出。
国城矿业（000688）：控股内蒙古大苏计高品位钼矿，钼金属储量充足，钼精矿稳定对外供货；伴生铜、锌矿产协同开采，是上游钼资源弹性标的。
紫金矿业（601899）：全球矿产龙头，钼资源总储量规模领先，铜金钼伴生开采，钼业务体量持续扩张，钼价上行阶段具备业绩增厚空间。
驰宏锌锗（600497）：铅锌矿伴生钼资源综合回收，配套钼矿勘探、采选业务，副产钼精矿对外销售，间接受益钼行业景气上行。
2、中游高纯钼靶材 & 半导体钼深加工（算力芯片核心增量）
隆华科技（300263）：子公司四丰电子为国内高纯钼靶材核心厂商，批量供货长江存储，进入三星供应链并推进 SK 海力士认证；3D NAND 存储 “钼代钨” 核心受益标的，钼靶产能持续扩张。
江丰电子（300666）：半导体超高纯溅射靶材龙头，量产 6N 级 12 英寸高纯钼靶，进入中芯国际、长鑫存储、台积电供应链，适配先进逻辑芯片与 HBM 存储薄膜沉积工艺，国产替代空间大。
有研新材（600206）：央企高纯新材料平台，子公司有研亿金具备 6N 级 12 英寸钼靶量产能力，已通过三星、SK 海力士认证并小批量供货，精准匹配多层 3D NAND 字线钼替代需求。
阿石创（300706）：PVD 镀膜材料厂商，实现 6N 级高纯钼靶量产，产品用于逻辑、存储芯片镀膜环节，国内多家晶圆厂验证落地，逐步实现进口替代。
安泰科技（000969）：子公司安泰天龙量产高纯钼坯、钼热场材料，为下游钼靶企业提供上游核心坯料，产品送样海外存储大厂实验室验证，上游原料卡位优势明显。
厦门钨业（600549）：旗下虹鹭钼业为国内高纯钼粉龙头，量产 5N5-6N 级高纯钼粉，面板钼靶已成熟供货，半导体级钼靶持续推进客户认证，钨钼协同深加工布局完善。
欧莱新材（688530）：量产平面、旋转式高纯钼靶与钼合金靶材，显示面板端已批量供货京东方、华星光电等头部面板厂。
3、伴生钼及其他钼应用配套标的
中金岭南（000060）：铅锌冶炼副产回收钼资源，同步布局硬质合金钼基耗材，向下游 PCB、精密刀具领域延伸，间接分享钼产业链增量。
罗平锌电（002114）：铅锌冶炼副产钼精矿综合回收，钼副产品随钼价上行具备业绩弹性。
三、锡（AI 先进封装、HBM 焊料核心金属）
1、上游锡矿资源开采标的（周期弹性核心）
锡业股份（000960）：全球精炼锡龙头，国内唯一锡全产业链一体化上市平台，锡金属储量国内第一；覆盖探、采、选、冶、高纯锡深加工全环节，5N 高纯锡、电子焊锡材批量供货 HBM、Chiplet 先进封装厂商，AI 服务器 PCB、光模块焊料核心原料供应商，伴生铟资源储量全球领先。
兴业银锡（000426）：上游纯锡矿采选龙头，锡精矿自给率 100%，锡 + 银伴生开采，矿产锡产能稳居国内前列，无冶炼深加工环节，锡价上行业绩弹性极强，直接受益算力产业链锡原料增量需求。
华锡有色（600301）：广西国资锡锑双资源标的，坐拥大厂高品位锡矿山，锡金属储量国内前三；同步产出 7N 超高纯锡，切入半导体先进封装、光模块原料供应链，锑、铟伴生资源协同增值。
紫金矿业（601899）：全球综合矿业巨头，多座矿山伴生锡金属，锡资源储量充足，依托规模化综合开采成本优势，锡精矿稳定外售，周期行情具备业绩增厚空间。
2、中游冶炼 + 高纯锡深加工标的
驰宏锌锗（600497）：铅锌冶炼副产锡金属综合回收，配套锡精炼产能，锡锭外销电子制造、封装焊料企业，间接受益算力金属景气上行。
株冶集团（600961）：有色冶炼综合回收锡、铟等稀贵金属，具备高纯锡提纯产能，锡材供给电子焊料、半导体封装上游厂商。
3、下游电子锡焊料（算力封装直接应用）
唯特偶（301319）：国内微电子锡膏龙头，超细低温锡膏适配 HBM 堆叠、Chiplet 先进封装与 800G/1.6T 光模块焊接，产品进入英伟达、华为昇腾 AI 芯片供应链，焊料国产替代核心标的。
有研粉材（688456）：央企平台，高端球形锡粉国内市占率领先，T6-T10 超细锡粉批量供货半导体封装、光模块厂商，实现锡粉 + 锡膏粉浆一体化布局，打破日系厂商垄断。
华光新材（688379）：主营无铅焊锡丝、锡膏、预成型焊片，产品应用于 AI 服务器 PCB、光器件焊接，布局先进封装专用锡合金焊料，持续推进头部封测厂客户认证。
飞凯材料（300398）：可量产最小 50μm 小尺寸超低 α 锡球，适配 HBM 多层堆叠 TCB 热压键合工艺，锡球批量导入存储芯片 HBM 封装产线，配套先进封装全套耗材。
有研新材（600206）：子公司生产金锡焊片、高纯锡合金焊膏，适配 HBM、3D 堆叠先进封装互连键合场景，高端特种锡焊料切入算力芯片封装供应链。
贵研铂业（600459）：布局锡合金焊膏、特种锡基封装焊料，依托稀贵金属提纯技术，产品用于 HBM 芯片电极焊接与互连工艺配套。
4、伴生锡、配套延伸标的
中金岭南（000060）：铅锌矿伴生锡资源回收冶炼，锡副产品对外销售，同时布局电子元器件焊接材料，间接受益算力产业链锡需求扩张。
四、铟（光模块、磷化铟光芯片、ITO 靶材刚需）
1、上游自有伴生铟矿（高纯铟原料源头，磷化铟 + ITO 靶材原材料）
锡业股份（000960）：全球原生铟资源绝对龙头，华联锌铟矿区伴生铟储量超 4800 吨，铟精矿自给率 100%；量产 4N–7N 超高纯铟锭，既是 ITO 靶材核心原料供应商，也为磷化铟光芯片生产提供高纯铟基材，同步叠加 HBM 焊料锡材双重算力金属属性。
华锡有色（600301）：广西大厂锡矿伴生铟储量约 2000 吨，国内第二大铟资源上市企业；具备 7N 超高纯铟量产能力，高纯铟产品供给面板 ITO 靶材、磷化铟衬底制造环节，锡锑铟多金属协同开采。
兴业银锡（000426）：银漫矿业伴生铟储量 1151 吨，锡银铟共生开采，副产铟锭对外外销，为下游靶材、光芯片原料厂商稳定供货，铟价上行周期业绩弹性充足。
罗平锌电（002114）：铅锌矿伴生铟储量 680 吨，冶炼副产精铟年产能 15–20 吨，工业级铟锭批量流入 ITO 靶材产业链，间接受益高速光模块铟需求扩张。
驰宏锌锗（600497）：铅锌矿山伴生铟储量 560 吨，冶炼端综合回收精铟，铟锭外售显示靶材、半导体材料厂商，多金属冶炼平抑单一周期波动。
2、冶炼副产回收铟（无自有矿山，提纯高纯铟）
株冶集团（600961）：锌冶炼伴生铟回收龙头，精铟实际年产量超 120 吨，回收率超 92%；可量产 5N 及以上高纯铟，批量供货京东方、华星光电等头部面板厂制作 ITO 靶材，高纯铟同步送样磷化铟衬底厂商验证，是国内铟冶炼核心产能标的。
中金岭南（000060）：铅锌冶炼副产回收铟锭，掌握 6N 高纯铟提纯工艺；铟产品仅对外销售原料，不涉足磷化铟深加工，稳定为 ITO 靶材企业提供原料保障。
锌业股份（000751）：锌冶炼综合回收高纯铟，年产能 30 吨左右，半导体级精铟已进入晶圆、靶材厂商供应链，适配光芯片上游高纯原料需求。
豫光金铅（600531）：铅冶炼副产回收铟，小批量量产 7N 超高纯铟，可满足磷化铟衬底制造高端原料纯度要求，切入半导体光芯片上游原料配套体系。
3、中游 ITO 靶材（铟直接深加工，面板刚需）
欧莱新材（688530）：ITO 靶材主流供应商，以高纯铟为核心原料量产高世代面板 ITO 靶材，批量供货京东方、TCL 华星；同步布局半导体镀膜靶材，铟基深加工技术成熟，直接消耗精铟产能。
阿石创（300706）：主营 ITO 导电靶材，依托外购高纯铟加工成面板、触控屏用 ITO 靶材，是铟下游深加工核心消费企业，深度绑定显示行业铟需求。
4、下游磷化铟光芯片 / 衬底（AI 光模块核心应用，铟终极需求端）
云南锗业（002428）：国内磷化铟衬底量产龙头，4 英寸 InP 衬底稳定出货、6 英寸迭代扩产；磷化铟制备必须消耗高纯铟，800G/1.6T 高速光模块激光器芯片核心基材供应商，华为哈勃入股，直接拉动上游精铟增量需求。
三安光电（600703）：化合物半导体 IDM 全产业链布局，自建磷化铟外延与光芯片产线，大批量采购高纯铟制备 InP 外延片，产品批量供给高速光模块厂商，铟下游核心消费大户。
源杰科技（688498）：磷化铟基高速 DFB/EML 激光器芯片量产，芯片制造持续采购高纯铟原料，产品供货 AI 算力光模块厂商，带动铟终端需求提升。
五、镓（第三代半导体 GaN、砷化镓光芯片必备）
1、上游高纯金属镓资源端（GaN、砷化镓基础原料）
中国铝业（601600）：全球最大原生金属镓生产商，依托铝土矿伴生副产提镓，具备 6N-7N 半导体级高纯镓量产能力，国内镓总产量占比近 40%；高纯镓批量供给砷化镓衬底、氮化镓外延厂商，是三代半导体最核心上游原料标的。
焦作万方（000612）：配套氧化铝产线副产金属镓，金属镓年产能规模靠前，粗镓可提纯为电子级精镓，向下游化合物半导体材料企业稳定供货，镓价上行周期业绩弹性充足。
中金岭南（000060）：凡口铅锌矿伴生镓储量国内领先，拥有年产 18 吨 6N 高纯电镓产线，产品直供砷化镓、氮化镓芯片制造企业，同时多金属伴生开采平滑周期波动。
驰宏锌锗（600497）：铅锌冶炼副产回收金属镓，年提镓产能约 40 吨，可量产半导体级高纯镓，供给光芯片、射频 GaN 器件上游材料环节。
云铝股份（000807）：氧化铝冶炼副产粗镓，具备提纯加工能力，为下游高纯镓加工厂提供原料，间接配套第三代半导体产业链。
2、中游 MO 源（三甲基镓，外延生长核心前驱体）
南大光电（300346）：国内高纯三甲基镓 MO 源绝对龙头，市占率超 40%，是砷化镓、氮化镓 MOCVD 外延生长必需核心前驱材料；批量供货三安光电、云南锗业等头部外延厂商，国产替代空间广阔。
有研新材（600206）：央企新材料平台，布局高纯镓基 MO 源提纯制备，配套砷化镓单晶生长原料，同时自产砷化镓衬底，上下游协同布局化合物半导体赛道。
3、砷化镓（GaAs）衬底 / 外延 / 光芯片端（800G 光模块刚需）
云南锗业（002428）：子公司鑫耀半导体量产 2-4 英寸砷化镓单晶衬底，规划 6 英寸产能，高纯镓为必备制备原料；产品用于 VCSEL 光芯片、射频器件，供货高速光模块厂商，华为哈勃入股绑定算力光通信需求。
三安光电（600703）：化合物半导体 IDM 龙头，自建砷化镓衬底 - 外延 - 芯片完整产线，6 英寸砷化镓外延片大规模量产，依托外购高纯镓制造射频 PA、光模块激光器芯片，AI 算力光芯片核心厂商。
乾照光电（300102）：量产砷化镓外延片、VCSEL 芯片，消耗高纯金属镓原料，产品用于数据中心高速光模块、3D 传感，直接受益 AI 光模块扩容。
海特高新（002023）：旗下海威华芯具备 6 英寸砷化镓晶圆代工能力，同时布局 GaN 代工，采用高纯镓原料制备军工射频、卫星通信砷化镓芯片，稀缺军工化合物半导体代工标的。
4、氮化镓（GaN）功率 / 射频芯片端（AI 服务器电源刚需）
闻泰科技（600745）：旗下安世半导体布局硅基氮化镓功率器件，以高纯镓制备 GaN 外延层，产品用于 AI 服务器电源、快充模组，算力硬件供电环节核心 GaN 芯片厂商。
华润微（688396）：布局硅基氮化镓功率器件量产，依托上游高纯镓原料制造高压 GaN 开关芯片，配套数据中心电源、算力服务器供电系统。
长光华芯（688048）：GaN 激光芯片、功率器件量产，高纯镓为核心制备原料，产品覆盖光泵浦、工业激光与算力配套电源场景。
5、提镓配套技术标的
蓝晓科技（300487）：拜耳母液吸附提镓技术全球领先，低成本从氧化铝母液中分离提取粗镓，为高纯镓冶炼企业提供核心提取工艺装备与材料，间接深度绑定镓资源产业链。
六、锗（光纤、红外探测器、磷化锗光衬底核心）
1、锗全产业链核心龙头（自有矿山 + 深加工，光纤 / 红外 / 磷化锗衬底全覆盖）
云南锗业（002428）：A 股唯一纯锗全产业链上市标的，自有高品位锗矿，资源自给率高；量产光纤级四氯化锗（光纤预制棒核心原料）、红外级锗单晶 / 锗镜片，供货红外探测器产业链；子公司鑫耀半导体批量量产 2-6 英寸磷化铟衬底（磷化锗系光芯片核心基材），华为哈勃入股，深度绑定 800G/1.6T 高速光模块上游，同时布局光伏锗晶片、半导体高纯锗材料，算力光通信 + 军工红外双赛道共振。
2、铅锌伴生锗回收标的（上游原料供给端）
驰宏锌锗（600497）：铅锌冶炼副产综合回收金属锗，锗储量国内第二，稳定产出锗锭、二氧化锗、光纤级四氯化锗，向外供给光纤预制棒、红外光学、半导体衬底厂商；锗为副产品，依托主产铅锌平滑周期波动，是国内重要锗原料外售企业。
罗平锌电（002114）：锌冶炼废渣回收锗精矿，锗精矿毛利率高，产品对外销往光纤、红外探测器原材料加工厂，小体量锗业务具备周期弹性。
中金岭南（000060）：铅锌冶炼配套锗回收提纯工艺，规模化产出工业级锗产品，持续为下游光纤、光学元件企业供应锗原料，间接受益算力光模块锗需求扩张。
3、超高纯锗单晶、高端光学锗深加工标的
光智科技（300489）：可量产 10N–13N 超高纯锗单晶，高纯锗材料用于高速光模块光电探测器、高端红外探测器件、航天军工领域；超高纯锗纯度壁垒极高，适配磷化锗基高端光芯片制备原料需求，高端锗深加工稀缺标的。
4、下游光纤、红外探测器应用端（锗直接消耗场景）
长光华芯（688048）：红外激光探测器、光通信激光器量产，大批量采购红外锗光学镜片、锗基衬底元件，直接消耗锗深加工产品，算力光模块、红外探测设备放量拉动锗耗材需求。
仕佳光子（688313）：高速光芯片、光纤器件厂商，光纤预制棒采购四氯化锗原料，自研磷化锗系光芯片，上游持续采购锗基衬底与高纯锗原料，终端算力光通信需求传导至上游锗产业链。
5、高纯锗配套材料平台
有研新材（600206）：央企新材料平台，布局高纯锗提纯、锗基化合物半导体前驱体材料研发，可提供半导体级高纯锗锭，配套磷化锗、磷化铟衬底制造，同步协同铟、镓稀贵金属业务布局化合物半导体赛道。
七、钽（AI 服务器钽电容核心原料）
1、上游钽资源、钽粉 / 钽丝原料端（AI 钽电容核心原材料）
东方钽业（000962）：国内钽铌全产业链绝对龙头，电容级钽粉国内市占 50% 以上、全球 20%-25%，钽丝全球市占超 60%，长期为振华科技、宏达电子及海外 KEMET、AVX 等全球钽电容大厂供货核心原料；可量产纳米晶高端钽粉适配 AI 服务器高密度钽电容，同步布局半导体高纯钽靶材，算力钽电容上游核心刚需标的。
江特电机（002176）：依托锂云母尾矿综合回收钽铌金属，低成本提取钽原料，布局钽粉加工产能，为下游钽电容厂商提供上游原料，伴生资源回收具备成本优势，钽价上行具备业绩弹性。
新金路（000510）：控股广西栗木矿业，手握大型原生钽锡钨多金属矿山，保有可观钽金属储量，尾矿可二次回收钽资源，A 股稀缺自有钽矿上市标的，直接向外供应钽精矿原料。
厦门钨业（600549）：具备成熟钽铌湿法冶炼工艺，量产高纯电容级钽粉体，批量供给国内钽电容制造企业，同步配套钽电容封装难熔金属辅料，钨钽多金属协同运营。
2、中游钽电容制造端（直接供货 AI 服务器 GPU 电源模块）
宏达电子（300726）：国内军用高可靠钽电容龙头，聚合物固态钽电容通过英伟达 AI 服务器认证，产品用于 GPU 供电、VRM 电压调节模块；持续扩产算力专用钽电容，批量供货浪潮、曙光等算力整机厂，军工订单打底叠加 AI 算力增量，订单排产饱满。
振华科技（000733）：中电科央企平台，宇航级、军工级钽电容国内垄断，全系列片式钽电容量产；高端混合钽电容切入 AI 服务器供应链，同时布局车规级钽电容，军工 + 算力服务器双赛道共振，国产高端钽电容核心标的。
火炬电子（603678）：军规钽电容成熟配套航空航天领域，新增产能布局车规、工业级聚合物钽电容，产品逐步向算力服务器电源模块导入认证，军工客户稳定叠加民用高端电容增量。
顺络电子（002138）：低 ESR 聚合物钽电容研发量产落地，产品适配 AI 服务器、eSSD 高密度供电场景，已进入头部算力客户供应链，依托电感客户资源协同拓展钽电容算力订单。
3、钽配套深加工、辅料及延伸标的
西部材料（002149）：量产高纯钽合金板材、钽箔材，可用于钽电容电极基材、半导体钽靶坯料，为钽电容及电子元器件厂商提供深加工钽材配套。
康达新材（002669）：特种胶粘剂产品用于钽电容封装粘接环节，是钽电容量产必备封装辅料供应商，间接受益 AI 服务器钽电容扩产需求增长。
八、钴（先进制程芯片互连、HBM 靶材金属）
1、上游钴资源 + 半导体级高纯钴原料（钴靶、芯片互连基材源头）
华友钴业（603799）：全球钴资源一体化龙头，刚果金布局大型铜钴矿山，电解钴产能规模全球领先；布局 4N5/5N 半导体级高纯钴锭、高纯钴盐，向下游靶材厂商稳定供给先进制程芯片互连、HBM 靶材所需钴原料，同时兼顾锂电钴材双赛道，算力半导体钴需求增量弹性充足。
寒锐钴业（300618）：完整覆盖钴矿采选、冶炼、高纯钴深加工，国内半导体级高纯钴粉 / 钴锭核心供应商，纯度可达 99.998% 以上，打破海外厂商垄断，批量供货钴靶制造企业，适配 7nm 及以下先进芯片接触孔填充、阻挡层制备原料需求。
腾远钴业（301219）：主营电积钴、高纯钴盐，具备高纯钴提纯工艺，产品可供给半导体靶材厂商制备钴靶材，切入先进制程芯片互连、HBM 存储薄膜沉积上游供应链，锂电 + 半导体钴材双线拓展。
洛阳钼业（603993）：全球顶级铜钴矿龙头，控股 TFM 巨型铜钴矿，钴金属储量体量极大，外销氢氧化钴、电解钴等原料，为国内高纯钴冶炼、钴靶企业提供稳定上游资源保障。
格林美（002340）：城市矿山循环回收钴资源，量产高纯钴片、超细高纯钴粉，可供应半导体钴靶坯料生产，再生钴具备成本优势，间接配套芯片互连、HBM 靶材产业链。
2、中游半导体高纯钴靶材（先进制程互连、HBM 核心耗材）
有研新材（600206）：央企高纯新材料平台，子公司有研亿金实现 12 英寸 7N 超高纯钴靶规模化量产，国内市占率接近独家垄断；钴靶用于 7nm 及以下逻辑芯片接触孔阻挡层、3D NAND 垂直沟道、HBM 堆叠薄膜沉积，批量供货长江存储、长鑫存储、中芯国际等头部晶圆厂，算力存储芯片核心国产钴靶标的。
江丰电子（300666）：半导体超高纯溅射靶材龙头，可量产 12 英寸高纯钴靶，通过台积电 5nm 先进制程认证，适配 AI 算力芯片互连层、HBM 高带宽存储薄膜沉积工艺，海内外多家头部晶圆厂批量导入，钴靶国产替代核心标的。
3、配套延伸标的（钴深加工、靶材配套辅料）
阿石创（300706）：布局半导体钴合金靶材研发验证，推进先进封装、存储芯片用钴靶客户导入，逐步切入 HBM 靶材供应链。
西部材料（002149）：可加工高纯钴坯、钴合金基材，为钴靶厂商提供靶材预制坯料，配套半导体钴靶材中游加工环节。
九、铂族金属（钌、铑，AI 存储芯片、传感器电极）
1、铂族金属全产业链核心龙头（钌、铑靶材 + 电极材料主力）
贵研铂业（600459）：A 股唯一完整铂族金属全产业链上市平台，依托昆明贵金属研究所技术积淀，打通钌、铑提纯、深加工、靶材制造、废料回收闭环；量产 6N 级高纯钌靶，国内独家批量供货长江存储、长鑫存储，用于 3D NAND 堆叠电极、HBM 存储 TSV 互连阻挡层；铂铑合金用于 AI 光芯片单晶炉温控热电偶、PCB 电子布拉丝漏板；铑材料配套传感器电极、芯片高可靠接触层，同时回收再生铂族金属，深度绑定 AI 存储芯片算力产业链。
2、铂族金属再生回收标的（钌铑二次原料供给）
浩通科技（301026）：主营铂、钯、钌、铑等稀贵金属回收精炼，具备 5N 高纯钌提纯能力，从失效催化剂、电子废料中回收钌铑原料，外销半导体靶材、传感器材料厂商，为 AI 存储芯片上游提供循环原料保障。
高能环境（600358）：危废资源化龙头，规模化回收钌、铑、铂等铂族金属，钌年回收产能达 3 吨、配套铑回收产能，再生高纯铂族金属对外供货电子材料企业，间接受益算力芯片钌铑耗材增量需求。
华阳新材（600281）：子公司华盛丰开展铂、铑、钌贵金属回收加工业务，二次提纯铂族金属原料，供给催化、电子元器件制造领域，周期行情具备业绩弹性。
3、高纯钌靶材半导体深加工标的（存储芯片直接耗材）
有研新材（600206）：央企高纯新材料平台，子公司有研亿金量产半导体级高纯钌溅射靶材，适配 HBM 高带宽内存、先进 DRAM 电容电极工艺，进入国内头部存储晶圆厂验证体系，推进钌靶国产替代落地。
江丰电子（300666）：超高纯溅射靶材龙头，布局钌基合金靶材研发与客户认证，产品面向 3D NAND、HBM 堆叠存储芯片薄膜沉积环节，逐步导入海外算力存储芯片供应链。
阿石创（300706）：研发量产高纯钌靶、钌合金靶材，布局存储芯片电极层镀膜耗材，持续推进国内存储厂商送样验证，切入铂族金属半导体耗材赛道。
4、铂族金属供应链配套标的
怡亚通（002183）：国资供应链平台，布局电子级钌、铑全球集采、分销与精炼回收业务，为半导体靶材、传感器制造企业稳定配送高纯铂族金属原料，配套算力芯片上游材料流通环节。
5、配套铂铑合金精密元器件标的
东方钽业（000962）：拓展钌系电子浆料、铂铑合金精密电极加工，产品用于工业传感器、芯片封装触点，铑基合金适配算力设备高精度传感器电极制备场景。
十、铜（算力基建核心，PCB、液冷、高速连接器刚需）
紫金矿业（601899）：国内铜矿储量龙头，高纯铜材供货智算产业链，数据中心线缆、配电系统核心原料供应商。
江西铜业（600362）：阴极铜及高端铜材全产业链布局，AI 服务器 PCB、液冷铜管主力供货企业。
铜陵有色（000630）：控股铜冠铜箔，量产英伟达服务器专用四代 HVLP 高端铜箔，服务器基材核心标的。
海亮股份（002203）：数据中心液冷铜管龙头，AI 算力集群散热管路核心供应商。
云南铜业（000878）：高纯电子铜、铜带产能充足，配套半导体封装与算力硬件制造。
北方铜业（000737）：铜矿采选 + 冶炼一体化，阴极铜批量供给算力基建线缆厂商。
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