光纤行业更新

光纤光缆板块：价格上行+供需缺口+业绩兑现，配置价值凸显

核心产业变化：200微米A2光纤需求提升，打开价格弹性

常规A2光纤为带涂层外径250微米，本次提到的200微米A2光纤涂层更薄（单侧涂层37.5微米，常规为60微米），核心优势是相同管道可多容纳40%的光纤，光缆密度大幅提升；仅缺点是抗弯曲性略弱，施工需注意保护。

当前200微米A2光纤的核心瓶颈为产能，后续产能释放后占比将持续提升，直接拉动A2光纤整体均价上行。

全品类价格走势（均为2026年6月时点价格）

供需格局：2026年全年供需缺口，产能释放需等到2027年

海外扩产极为谨慎：康宁仅扩MPO产能，长飞（原文“陈仓”为口误）仅扩600吨光棒产能且进度缓慢，海外扩产周期是国内的3倍，产能释放滞后。

国内扩产需时间：国内厂商虽有扩产计划，但2026年下半年无大规模有效产能释放，大部分产能要到2027年下半年才会逐步落地。

结论：2026年全年光纤供需存在缺口，价格整体维持高位，若需求持续超预期，价格仍有上行空间。

业绩兑现节奏

2026年二季度是光纤企业业绩兑现的起点，无论一线还是二线光纤公司，业绩弹性均较大，板块配置价值凸显。

总结:

光纤光缆当前处于价格上行周期+二季度业绩兑现起点，全年供需缺口支撑价格高位，板块配置价值凸显，优先布局产能以A2光纤为主的标的。

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