先看今天盘面的一个细节——尾盘油气板块集体异动，通源石油和科力股份双双拉升，而跟随最紧的既不是山东墨龙，也不是其他油气票，而是ST洲际。
山东墨龙今天盘中跌幅一度超过5%，收盘报7.37元。7月15日更是直接跌停，报收8.15元，下跌9.94%。7月17日盘中继续加速下跌，5分钟内跌幅超2%。
曾经的“伊朗石油概念龙头”，正在被市场抛弃。
一、山东墨龙为何掉队？——伊朗石油“运不出来了”山东墨龙此前的炒作逻辑非常清晰：伊朗94%以上的石油卖给中国，而中国买家大部分在山东——山东墨龙作为山东本土石油机械龙头，受益于山东地炼的伊朗低价原油加工红利。
但这条逻辑，已经被美伊冲突的最新进展彻底证伪。美军14号封锁海峡并袭击伊朗运油船，15号山东墨龙跌停，板块领跌。
（一）霍尔木兹海峡被“双重封锁”
7月12日，伊朗伊斯兰革命卫队宣布关闭霍尔木兹海峡。特朗普随即于13日表示，将恢复对伊朗的海上封锁。美军已于伊朗当地时间15日2时30分恢复针对往返伊朗港口及沿海地区船只的海上封锁。
航运数据显示，通过海峡的船只从本月初的日均数十艘降至个位数，7月13日仅有6艘船只通过霍尔木兹海峡。海湾地区目前日均石油供应量仅为1600万桶，较中东冲突前的2400万桶大幅下降。
海峡都过不去了，伊朗的油怎么运出来？
（二）山东地炼已经“用脚投票”
数据说话。Kpler数据显示，中国本月至今进口伊朗原油约每日55.6万桶，为2023年1月以来最低水平。
此前支撑山东地炼低价货源的伊朗、俄罗斯、委内瑞拉等原油贸易渠道，在山东市场已逐步销声匿迹。
伊朗的油运不出来，山东地炼也买不到便宜油了——山东墨龙的整个炒作逻辑，从“便宜油加工红利”变成了“无油可加工”。
那为什么是ST洲际跟了上来？
（一）逻辑切换：从“买伊朗便宜油”到“伊拉克在产预期”
山东墨龙的逻辑是下游炼化——需要伊朗的油运进来才能加工。海峡一封，这个逻辑直接断裂。
ST洲际的逻辑是上游开采——公司在伊拉克有油田资产。海峡封锁导致全球原油供应紧张、油价飙升，上游开采端的资产价值随之重估。山东地炼买不到便宜油是利空，但ST洲际在伊拉克的油田资产却因为油价上涨而增值。
一个是“没油可炼”，一个是“油价越涨资产越值钱”——两条逻辑的差距，就是山东墨龙和ST洲际走势分化的根本原因。
（二）ST洲际的盘面表现验证了切换
ST洲际在7月初已经走出一波强势行情：7个交易日内录得6个涨停，累计涨幅44.81%。7月6日交易新规落地首日，ST板块涨跌幅限制由5%放宽至10%，ST洲际直接收获四连板，涨幅达9.91%。
ST洲际最新A股总市值已超109亿元。虽然龙虎榜以东方财富拉萨营业部（散户集中营）为主，属于典型的游资博弈品种，但它在当前油气行情中的辨识度和炒作共识已经形成。
山东墨龙掉队后，ST洲际凭借“伊拉克上游资产+油价上涨受益”的逻辑，接替了山东墨龙在主板油气炒作中的位置。
三、中石油已经悄悄涨了18%还有一个信号值得关注——中国石油（601857）已经在不知不觉中走出了趋势行情。
从6月18日的9.79元附近起步，到7月15日收盘10.02元，中石油累计涨幅已超18%。7月9日石油概念持续走强时，中国石油也在跟涨之列。
中石油这种万亿市值的巨无霸都能涨18%，说明这波油气行情不是单纯的情绪炒作——而是有基本面支撑的产业趋势。 机构资金在认可油价的上涨逻辑。
四、通源石油依然是三只票里的“龙头”回到三只票的横向对比：
标的7月17日收盘涨幅换手率成交额盘面特征通源石油+6.29%35.20%20.98亿放量上涨，盘中最高10.73元科力股份+6.48%23.78%3.39亿跟涨通源，体量较小ST洲际+2.40%7.57%7.95亿弱反弹，仍在消化抛压山东墨龙盘中跌幅超5%14.09%5.65亿继续掉队，逻辑彻底证伪7月17日，通源石油上涨6.29%，全天换手率35.20%，成交额20.98亿元。虽然龙虎榜显示机构净卖出7646万元、深股通净卖出3042万元，拉萨军团家人们接盘，但显示其人气犹在。上次涨停前一天的龙虎里也全是拉萨家人。
科力股份7月17日上涨6.48%，换手率23.78%。ST洲际7月17日振幅高达8.80%，成交额7.95亿元。
三只票集体异动，说明资金对这波油气行情的共识度在提升。 但从基本面的扎实程度来看，通源石油依然是三只票里最硬的一个：
北美射孔业务在产，美伊冲突推高油价，催化北美页岩油扩产，直接受益
阿尔及利亚20亿大单已落地，业绩有实实在在的支撑
机构+北向资金深度参与，不是纯情绪博弈
ST洲际虽然取代了山东墨龙的位置，但它本质上还是一个ST股，基本面存在较大不确定性。短线博弈可以参与，但中长期来看，通源石油才是这波油气行情里最值得跟踪的龙头标的。
五、总结这轮油气炒作的格局已经清晰：
通源石油：基本面最扎实，机构+北向主导，散户认可
科力股份：新疆油服+油价弹性，缺点是缺乏流动性
ST洲际：取代山东墨龙，成为主板游资炒作的新载体
山东墨龙的掉队不是偶然——霍尔木兹海峡被双重封锁，伊朗的油运不出来，山东地炼已经大规模转向采购其他中东原油，“便宜油加工”的逻辑彻底崩塌。
资金永远在寻找阻力最小的方向——从“下游炼化”切换到“上游开采”，从山东墨龙切换到ST洲际，这就是市场的选择。
而中石油已经悄悄涨了18%，说明这波油气行情有机构资金在背后推动。
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