空间高度在下移，三板全军覆没，二进三几乎全线失败，做多力量没办法向上传导，一字板每天还在出现，但尾盘集体漏单、集体炸板，抱团形态变了，从范围很广收缩到辨识度高度集中，这是存量资金缩容聚焦的典型样子。指数进入下行结构，现在处在这一段下跌里的反弹尝试，而反弹到十日线附近就遇到抛压，这是典型的下跌中继式反弹。做空载体的稳定性仍然偏向科技权重，半导体、光模块、算力硬件这一块，估值和远期盈利预期同时被往下修，它们不止跌，指数就缺少反弹的基础。目前概率分布偏向温和退潮，其次是加速退潮，分歧转一致的概率最低，注意要降频、降仓、只守核心。
人形机器人和物理AI，这是当前唯一的主线，正处在分歧期的缩容阶段。里面有几个角色要分清楚。空间标是S大业股份(sh603278）S
大业股份，它是本轮的高度担当，断板之后会不会跌停，是主线能不能延续的第一信号，同时断板日也是补涨节点的起点。换手补涨龙是襄阳轴承，它是一路换手上来的筹码结构，是卡位主升最强的候选，尾盘的漏量是次日最大的变量。一字补涨是赛福天，它是硬顶一字的代表，尾盘炸板说明独食模式已经开始被惩罚。低位候选是光洋股份，位置低、筹码锁得住，但名称属性成了减分项。超跌反核的代表是海洋王，它逆势涨停，定义的是超跌周期，属于反核模式，不是主线接力。
大消费和零售，这是避险与情绪接力线。身位龙是S上海九百(sh600838）S
上海九百，五板最高标，带百字辈和上海双重属性，尾盘漏单，定位还在抗伤和主升之间摇摆。上一个周期的龙头是九阳股份，六板的空间标，断板之后尾盘杀跌，它是全场最重要的情绪温度计。食品补涨看青岛食品，一字之后能不能体面出局，取决于竞价量能。一进二的候选是广百股份，看竞价承接。尾盘助攻的低位品种，像百洋股份、新华百货、国芳集团，属于助攻不是主攻。
半导体、光模块和算力硬件，这一块是弱势方，也是主要的做空载体。新易盛、中际旭创跌幅最大，估值争议最集中，是情绪修复最大的阻力。华正新材业绩兑现之后仍然杀跌，市场在按远期盈利下修来定价。金安国纪S金安国纪(sz002636）S
、南亚新材业绩超预期，它们次日的反馈，是检验科技能不能止跌的关键样本。如果利好不涨，指数还有一跌。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。