一、玻纤电子布&PCB产业链：量价齐升开启上行周期
可能很多朋友对玻纤电子布不太熟悉，但它却是PCB产业链的核心上游材料。近期这个领域供需持续紧张，价格也一步步走高，再加上AI算力需求的拉动，已经成为当下市场最强的主线之一。下游企业的库存处于历史低位，补库需求非常强烈，整个产业链的盈利水平都在持续提升，龙头企业自然能充分享受这份行业红利。核心逻辑
供需紧张到“缺货”，价格持续上行：头部企业的玻纤电子布库存只有4-5天，2116级以下的规格基本处于空库状态；下游的CCL成品库存仅为正常水平的10%，终端PCB也只超额储备了0.5-1个月，全产业链都迫切需要补库，这也支撑着产品价格持续上涨。AI算力发力，需求再添一把火：AI算力需求爆发式增长，带动LOW-CTE高端电子布的需求激增，这种供需失衡的情况还在逐步向普通电子布转移，进一步加剧了行业的紧张格局，也推动着全品类电子布实现量价齐升。相关企业
宏和科技：全球超薄电子布的绝对龙头，打破了海外的技术垄断，产品主要适配AI服务器、高端芯片载板，核心产品还通过了英伟达的认证，产能非常稀缺，毛利率在行业内处于顶尖水平，是AI驱动下高端电子布的核心受益标的。中国巨石：全球玻纤与电子布的产能规模龙头，采用纱布一体化布局，成本优势非常显著。高端Low-Dk产品获得英伟达认证，既能覆盖高端需求，也能满足低端市场，掌握着行业的定价权，能充分受益于行业量价齐升和AI需求的拉动。中材科技：有着央企背景的特种电子布龙头，是国内唯一能覆盖全系列低介电布的厂商，深度绑定AI产业链的大客户。高端产品的毛利率超过50%，业绩增长非常稳健，同时还能受益于央企估值重塑，有着双重增长逻辑。国际复材：低介电电子纱和电子布的双料龙头，技术上打破了海外垄断，深度绑定生益科技、深南电路等知名PCB大厂。产能释放的节奏刚好契合行业需求，带动业绩快速增长，近期大涨16%，也能看出资金对它的偏好。生益科技：国内覆铜板CCL的绝对龙头，能直接受益于电子布涨价和PCB补库的需求。随着AI服务器的发展，公司PCB业务中AI相关的收入占比持续提升，产业链协同优势显著，目前估值处于低位，性价比很高，是PCB板块的稳健配置标的。菲利华：国内唯一的石英纤维全产业链企业，石英布适配高端光模块和先进制程，成功进入了英伟达、台积电的供应链。高端产品的国产替代空间非常广阔，同时还能受益于AI和半导体产业链的高景气，成长空间巨大。二、光通信（光芯片/CPO）产业链：高景气延续，国产替代加速突围
光通信产业链近期的表现也很亮眼，受益于海外龙头订单饱满的催化，行业的高景气周期还在持续拉长。不过大家要注意，板块已经出现了明显的高低切换特征：高位的传统CPO大票开始出现分歧，而低位的光芯片、小市值标的则获得了资金的集中挖掘，再加上国产替代加速推进，成为了板块的核心投资主线。核心逻辑
海外高景气延续，需求不用愁：美股光通信企业Lumentum已经宣布，公司的订单有望排满到2028年，这足以说明行业需求的持续性，也带动着全球光芯片、光模块的需求持续爆发。国产替代加速，龙头迎来机遇：国内企业在光芯片、光模块领域的突破越来越快，逐步打破了海外的垄断，高端产品也实现了量产落地，国产龙头的成长空间正在持续打开。二、算力产业链：价值重估+资金布局，景气度持续转强
随着国内外头部云厂商同步上调AI算力及相关云服务价格，算力租赁产业链迎来了价值重估，国产算力方向也持续走强。目前板块呈现出“硬件抱团、小票补涨”的格局，再加上并购重组的催化，成为了近期市场的核心热点之一，不过大家也要警惕短期波动的风险。核心逻辑
价值重估开启，行业迎来新机遇：2026年4月，腾讯云、阿里云、百度智能云、AWS、谷歌云等国内外头部厂商，同步上调了AI算力及相关云服务价格。这一动作标志着，在过去一年周度Token消耗量爆发式增长的驱动下，算力租赁产业链的价值终于得到了市场的认可。算力需求紧缺，业绩兑现可期：AI大模型迭代速度越来越快，算力需求也持续爆发，智算中心的上架率一直维持在高位，这也带动着算力租赁、国产算力相关企业的订单不断增加，业绩兑现的预期非常强烈。板块格局分化，警惕短期风险：主流资金主要抱团在算力硬件产业链，而国产算力方向目前还是以量化资金为主的短炒模式，短期如果盲目追高，面临的波动风险会比较高。相关企业
润建股份：算力租赁领域的核心标的，公司的智算中心产能稳步释放，深度绑定头部云厂商，订单充足，业绩兑现速度快，资金认可度很高，是算力租赁板块的核心情绪标的。海光信息：国产高端算力芯片龙头，CPU/GPU产品实现了国产替代，非常适配国内智算中心的建设，行业壁垒极高。近期盘中一度涨超10%，能充分受益于国产算力投资加码，是国产算力领域的核心标的。二六三：同时布局算力租赁和云服务，覆盖了广泛的中小算力场景，产能利用率持续提升。有着低位低价的优势，受益于板块普涨和资金补涨需求，近期也实现了涨停，弹性十足。行云科技：算力租赁领域的弹性标的，近期盘中一度涨超10%，业务非常贴合行业需求，能受益于算力租赁行业的价值重估，是资金挖掘的低位标的之一。作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。