一、方案大转向：液态金属出局，合成石墨TIM上位
多方供应链、ODM厂、材料商交叉验证：Rubin原定液态金属（镓合金）TIM方案彻底取消，从原型机到量产机，全部改用高导热合成石墨+导热胶复合TIM，搭配MGX标准冷板式液冷，百万片级出货路线定型！
此前行业预判Rubin会沿用Blackwell液态金属路线冲极限功耗，如今转向，堪称2026年AI散热领域最大黑天鹅！
二、放弃液态金属：四大致命硬伤，量产优先压倒一切
1. 良率崩盘、成本失控：液态金属整机良率仅65%-72%，远低于石墨TIM的92%-96%；单卡成本高出38-45美元，且镓价波动超40%，供应链极不稳定！
2. 腐蚀风险不可逆：镓合金腐蚀铜铝金属，3-5年服役期漏液、短路风险高，云厂商测试故障率是常规TIM的2.3倍，运维成本激增！
3. 合规管制卡脖子：镓为战略稀有金属，受多国出口管制，废弃物环保审批严苛，全球化供货风险极大！
4. 石墨性能足够打：Rubin功耗900-1200W，高端合成石墨TIM导热系数达25-35W/m·K，搭配液冷与液态金属差距仅8%-12%，无腐蚀、易返修、性价比碾压！
核心标的（石墨烯TIM/TIM材料布局）
中石科技(300684)：热管理材料龙头，主营高导热石墨产品+导热界面材料(TIM)，已量产石墨烯导热垫片/凝胶，供货苹果等头部客户。
思泉新材(301489)：热管理方案商，公告投建"石墨烯及合成石墨垂直取向热界面材料项目"，布局碳基TIM新材料。
飞荣达(300602)：电磁屏蔽与导热材料龙头，产品含石墨片、石墨烯散热模块及导热界面材料(TIM)，供货苹果/华为/三星。
科创新源(300731)：拟收购东莞兆科（TIM材料商），布局石墨烯导热膜、碳纤维导热垫等TIM产品
方大炭素（600516）：个股异动解析：
石墨电极+电池材料+核电+拟参与杉杉集团重整招募
1、2026年6月2日讯，公司在新能源电池材料研发及产业化方面取得一系列突破性进展，与宁德时代建
立战略合作，围绕硬碳、硅碳、高端负极、石墨烯及氧化物固态电解质开展联合攻关，累计送样超40批
次，硅碳用多孔碳、硬碳材料等产品主要性能已满足对方技术要求。
2、公司及控股子公司成都炭材均已取得民用核安全设备制造许可证，高温气冷堆炭/石墨堆内构件、针基
熔盐堆用TEMR超细颗粒核级石墨及可控核聚变能内壳中的石墨铠甲等产品公司均有生产销售。与中核
集团合作开发的核级等静压石墨，可满足熔盐堆中子慢化与结构支撑需求，已进入实验堆配套供应链。
3、公司是国内碳素龙头，石墨及炭素产品种类齐全，产能为亚洲第一，世界第二。主要产品有石墨电
极、高炉炭砖、炭素新材料和炭素用原料。
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