中越全面战略合作伙伴关系持续深化，2026 年双方启动 “3+3” 战略对话机制，加快构建中越命运共同体，为
北部湾港带来历史性发展机遇。作为我国唯一与越南陆海相连的核心枢纽港，
北部湾港是西部陆海新通道的关键出海口，更是中越经贸往来、跨境产业链合作的核心物流节点。目前港口已开通 35 条直达越南的集装箱航线，实现越南主要港口全覆盖，在中越 “两廊一圈” 与西部陆海新通道的战略对接中，港口战略定位持续升级，政策红利持续释放。中越双边经贸的高速增长，为公司业绩提供了坚实支撑。越南已连续 27 年保持广西第一大贸易伙伴地位，2025 年桂越双边贸易额首次突破 3000 亿元，直接带动港口跨境货物运输需求持续攀升。2025 年
北部湾港集装箱吞吐量突破 1000 万标箱，迈入国内千万标箱大港行列，全年实现营收 76.14 亿元，同比增长 8.72%，归母净利润 10.38 亿元，经营现金流持续向好。同时，2026 年 9 月平陆运河即将通航，将进一步缩短西南腹地与越南的物流路径，为港口带来长期增量空间。当前公司动态市盈率处于港口板块中游水平，估值与业绩增速匹配度较高，具备较强安全边际。短期来看，中越跨境铁路贯通、智慧口岸通关便利化升级、平陆运河通航节点临近，将成为股价核心催化；长期来看，中越命运共同体建设深化、东盟经贸一体化推进，将为港口带来持续成长动能。需警惕全球外贸需求波动、周边港口竞争加剧等风险，整体而言，公司投资逻辑与中越关系深化深度绑定，具备长期配置价值。
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