市场表现：本周公用事业板块上涨3.1%，跑赢大盘，其中电力板块上涨3.42%，燃气板块微跌0.07%
政策催化：大唐集团中标宁夏中卫260万千瓦“算电协同”项目，算力与电力融合从政策概念迈向规模化实践
地缘事件：乌克兰袭击俄境内天然气管道设施，“土耳其溪”等关键能源设施安全引发关注
煤价走势：国内动力煤价格周环比下跌，进口煤价小幅上涨；秦港库存周环比增加93万吨
气价走势：国内LNG价格周环比上涨12.31%，欧洲TTF现货价格周环比小幅上涨0.7%
一、本周市场表现截至3月13日收盘：
二、电力行业数据跟踪1. 动力煤价格：内外分化
2. 动力煤库存及电厂日耗
港口库存：
秦皇岛港煤炭库存：660万吨，周环比增加93万吨
内陆17省（截至3月12日）：
煤炭库存：7889.5万吨，周环比下降2.76%
电厂日耗：311.3万吨，周环比下降14.88%
可用天数：25.34天，周环比增加3.2天
沿海8省（截至3月12日）：
煤炭库存：3397.9万吨，周环比上升1.07%
电厂日耗：188.6万吨，周环比下降7.82%
可用天数：18天，周环比增加1.6天
3. 水电来水情况
4. 重点电力市场交易电价
广东电力市场（截至3月13日）：
山西电力市场（截至3月12日）：
山东电力市场（截至3月14日）：
2. 欧盟天然气供需及库存（2026年第9周）
供应端：
欧盟天然气供应量：66.9亿方，同比+10.3%，环比+2.7%
其中LNG供应量：33.3亿方，环比+6.3%，占供应量的49.7%
进口管道气：33.6亿方，同比+2.3%，环比-0.6%
需求端：
欧盟天然气消费量（估算）：83.3亿方，环比-16.7%，同比-7.0%
2026年1-9周累计消费量（估算）：951.5亿方，同比+5.1%
3. 国内天然气供需情况（2025年12月）
四、本周行业重点新闻1. 大唐集团中标宁夏中卫260万千瓦“算电协同”项目
大唐集团中标宁夏中卫260万千瓦“算电协同”项目，标志着算力与电力融合从政策概念加速迈向规模化实践。
政策背景：
2023年国家五部门提出算力电力协同机制，明确枢纽节点新建数据中心绿电占比不低于80%
2026年政府工作报告首次将“算电协同”纳入国家战略
项目情况：
总规模：260万千瓦（含60万千瓦光伏、200万千瓦风电）
创新模式：“物理直供”与“虚拟直供”相结合
项目意义：通过风光互补保障数据中心全天候绿电需求，提升新能源消纳水平
相关上市公司：
中国大唐集团旗下拥有多家上市公司，其中大唐发电（601991）
为此次项目的核心实施主体。集团整体上市平台包括：
3月11日，俄罗斯国防部证实，乌克兰使用固定翼攻击无人机对位于俄克拉斯诺达尔边疆区的一处天然气压缩站发动袭击，该站负责向“土耳其溪”天然气运输管道供气。
事件要点：
袭击目标：向“土耳其溪”供气的压缩站
同步攻击：乌方还试图用14架无人机攻击为“蓝溪”管道供气的另一压缩站
结果：所有袭击均被俄防空和电子战部队击退
影响：再度引发俄方对关键能源设施安全的担忧，“土耳其溪”和“蓝溪”管道供气设施安全成为关注焦点。
五、投资建议电力板块国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。核心逻辑：
供给端：
煤电顶峰价值凸显，容量电价机制明确煤电基石地位
电力市场化改革持续推进，电价有望稳中小幅上涨
现货市场和辅助服务市场有望进一步推广
成本端：
发改委加大电煤长协保供力度，长协履约率有望边际上升
煤电企业成本端较为可控
建议关注：
电力供应偏紧区域龙头：皖能电力、新集能源、浙能电力、申能股份、粤电力A
煤电设备制造商：东方电气
天然气板块
核心逻辑：
上游气价回落，国内天然气消费量恢复增长
城燃业务有望实现毛差稳定+售气量高增
拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商有望增厚利润
风险因素：宏观经济下滑导致用电量增速不及预期，电力市场化改革推进缓慢，电煤长协保供政策执行力度不及预期，国内天然气消费增速恢复缓慢。
（注：基于公开信息整理，不构成投资建议。）愿投资的路上，既有星辰大海，也有稳稳的幸福！🍀 愿每一次研究都有回报，每一笔投资都有收获！
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