转型已过验证期。年内14台专用炉改造全部完成、总数15台，首批产能落地，公司产品在头部客户陆续通过验证。
扩产改炉就行。约500台光伏单晶炉可直接改，单台40万、2个月，单炉年产值约1000万——15台≈1.5亿产值，100台≈10亿，无长周期capex。硅棒售价约40万/吨，原料光伏级硅料不到5万元/吨，材料端毛利率约70%、净利率45%–50%。
考核直接绑收入。股权激励半导体收入：26年≥600万、27年≥3000万、28年≥8000万，三年13倍。已有4家客户、穿透韩国链；8月与中韩合资华川半导体合作（韩方Seong Hyun配套三星、SK海力士），海外渠道打开。
光伏主业从拖累变期权。民z党夺回两院，舒默明确优先恢复IRA清洁能源税收抵免，光伏/储能税收激励不再被削减的预期升温、美装机预期上修。
估值：半导体10亿收入×30%净利率≈3亿利润×40x=120亿，对应当前34亿约4倍。#按计算器的。 出处未知，谨慎查阅！
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