一、市场概览与操作思路
祝大家新春快乐，马年大吉，春风得意马蹄疾！
昨天市场迎来开门红，不过整体量能扩大不足，没有形成向上趋势量能大幅放大的情况，所以赚钱效应一般。早盘假期吹的厉害的AI应用，算力，机器人等都是率先砸盘，导致市场情绪比较低，所以量能没有放出来。上涨方向为顺周期的有色，化工，石油，和科技相关的电网设备，存储芯片，PCB以及CPO等，科技主要还是出海逻辑。目前来看预计大资金还是交易出海逻辑为主。
短线来看，半导体：昨天震荡比较强烈，存储板块继续上涨，虽然实体交易价格不在大幅向上了，当时整体的算力存储短缺以及长鑫可能上市等对市场资金还是有刺激作用，对整体的半导体板块保持乐观，继续关注半导体设备；AI：昨天AI应用算力等都全面下跌，2028年AI颠覆世界的文章影响较大，不过IDC建设明显是被错杀，建议关注算力租赁，应用端表现太差，整体已经A杀短期可能没啥机会；反内卷：反内卷势在必行，看好储能，锂矿，钢铁，化工，短期冲击不影响长期逻辑；电力设备：整体业绩无忧叠加欧美算力竞赛对电力需求提升，以及我国十五五计划要建设几座大型特高压输电网等，导致电网设备大涨，短期依旧有向上空间。
二、中长线方向
1．旅游（防守配置，建议2成仓位）：这个假期整体的旅游消费可能有8000亿，整体是超预期的。目前消费板块只看旅游了，对今年内需政策表示担忧，预计没有超预期的表现，市场依旧不在做内需提振的交易，所以在房地产没有企稳前，继续只看好旅游出行板块。
2. AI：（关注AI云算力）AI应用板块除了龙头标的，其他均跌回了原位置，目前来看，套牢盘严重，短线没有走出趋势不要参与，中长线来看，软件行业均处于底部，都是一些安全边际，各个领域可能出现现象级的应用软件，中长期相信会有企业跑出来，不太可能完全被AI大模型全部取代。云算力租赁可能继续走强，阿里，腾讯以及新生agent都会刺激此类需求；硬件方面继续关注AIDC建设的电源及其设备，在太空算力建设好前，欧美数据中心建设离不开中国的电源设备（中国全球市场份额60%）。
3. 反内卷（维持两层仓位）：表现还算符合预期，有所修复，叠加黄金在杠杆出清后会有序上涨，对大宗商品可能有溢出效应，维持锂矿，储能，钢铁的仓位，目前这个位置风险得到有效的风险释放，储能年度业绩可能有所保障；钢铁经过前面一波回调后估值明显下降，为防守支撑，两个板块风险较低，光伏板块短期涨幅巨大，也是受太空算力影响了，中长期机会很大，短期看有无回调给上车机会。
4.机器人（短线扰动可能结束，短线回补之前卖出的仓位）：机器人短线迎来冲击，主要是估值和业绩不相匹配，昨天机器人继续下跌，实数汗颜呀，目前看宇树递交IPO以及特斯拉V3出来能不能带动市场了，这个位置，机器人板块的泡沫可能较小了，继续持有。
5.半导体，芯片（维持仓位）：半导体设备暂时不用担心，昨晚美股AMD继续大涨，引发市场对英伟达产品替代逻辑的可能性，今天可能国产算力芯片有点机会。中长期来看，半导体逻辑性很强，搭上AI这波车，所有的硬件需求底层都是半导体，又因为周期问题，产能可能跟不上，所以这波应该是产业周期向上的机会，继续关注半导体设备，中长线依旧看好。
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