看后点赞，财运不断！
2026.6.16
市场冲高回落，沪深两市成交额3.06万亿，市场没有出现明显放量，盘中观察，多数股票出现冲高后小幅回撤，总体表现在预期内。
从板块来看，PCB继续爆发，多股创历史新高。光通信同样恒强，光纤继续拉升，电网设备也表现活跃。从细分板块来看，因为没有量能的支撑，发批量上涨改成轮动，光纤，特气等，不过资金还在科技里，后边继续看涨价核心机会，分歧就是机会。不能追高哦。
明天预计分歧，在盘中等待分歧衰竭的机会。
进入震荡期，守住钱袋子，博弈新机会。
2026.6.15
操作上不宜盲目空仓等待低点，部分绩优个股会走出独立强势行情。本周重点甄别标的强弱，逆势抗跌、主动修复的品种优先关注，顺势走弱的个股逐步调仓，聚焦中报主线里的强势标的。
#光通信、#CPO、#1.6T 光模块、#AI 算力光互联、#光通信国产替代
每天了解一个行业/公司
昨天分析了PCB，今天继续看光通信。
当前光通信板块行情持续升温，行业整体具备继续布局价值，核心投资策略为结构性择优布局，聚焦全产业链供需错配的紧缺细分环节，同时把握CPO技术迭代带动的高密度连接器增量机遇，摒弃普涨思维，精准挖掘产业红利。
上游核心赛道
从上游核心紧缺赛道来看，行业供需缺口呈现自上而下逐级扩大的格局，原材料、核心芯片、高端器件卡脖子问题最为突出，是本轮行情的核心支撑。其中磷化铟衬底紧缺程度最高，作为各类光电器件的核心基材，行业供需缺口达75%，海外寡头垄断高端产能，国内高端自给率极低。200G EML光芯片缺口率60%，是1.6T光模块的核心配套部件，海外企业锁定长期产能，国内企业尚未实现规模化量产。
980nm通信级泵浦激光器、1.6T高速光模块缺口率均达40%，前者海外企业占据九成市场份额，国产替代空间广阔；后者受上游芯片制约，行业整体出货量远不及市场需求，头部企业凭借长单抢占多数海外份额，中小厂商产能利用率偏低。此外，光纤预制棒、高端光通信P芯片、硅光专用晶圆代工、1.6T高精密耦合透镜均存在不同程度供给缺口，叠加普遍18-24个月的扩产周期，短期供需失衡格局难以逆转，为细分赛道持续赋能。
磷化铟衬底核心
云南锗业：国内磷化铟衬底绝对龙头，子公司获华为哈勃入股，独家量产 6 英寸衬底，订单排至 2027 年，扩产后产能大幅提升。
有研新材：央企材料研发平台，掌握 2-4/6 英寸磷化铟衬底制备技术，小批量样品试制，集团配套超高纯铟提纯技术，军工通信领域具备研发认证基础。
三安光电：化合物半导体 IDM 一体化，自建 6 英寸磷化铟衬底产线，核心产出以磷化铟外延片、高速 EML 光芯片对外销售，衬底优先自用，极少外售。S三安光电(sh600703）S
博杰股份：参股鼎泰芯源布局自主磷化铟衬底产线，同步配套衬底专用划片加工设备，软硬件协同发力。
天通股份：晶体生产技术储备充足，少量 4 英寸磷化铟衬底送样头部光模块企业，主业聚焦薄膜铌酸锂，与磷化铟形成 1.6T 模块配套协同。
宿迁联盛：跨界布局磷化铟衬底，合资公司持股七成，规划 4-6 英寸衬底年产 12 万片产能意向协议。
锡业股份：全球高纯铟原料龙头，为全部磷化铟衬底厂商供应核心原材料，直接受益铟材涨价周期。
株冶集团：铟冶炼核心企业，高纯铟稳定量产，保障磷化铟衬底上游原料供给，业绩弹性清晰。
MPO 高密度连接器全产业链梳理
除上游紧缺环节外，CPO技术迭代推动高密度MPO连接器迎来量价齐升行情，成为光通信板块全新增长极。AI算力集群对高速、高密度数据传输需求激增，推动连接器从传统低芯数向高芯数规格升级，产品技术壁垒与单体价值大幅提升，高端产品价格较传统品类翻倍，更先进的迭代产品溢价空间更高。行业成长空间广阔，预计未来十年市场规模将实现数倍增长，增速大幅领跑传统通信行业。
一、上游配套环节（精密模具、特种连接、光纤布线配件）
昌红科技：公司与韩国一诺仪器围绕 MPO 等产品市场供需等内容开展交流，结合自身精密模具与注塑制造优势，论证相关产品技术落地可行性。
华丰科技：公司在研的特种光连接器产品可与不同连接器 (MT、MPO、LC 等) 搭配组装，组成不同连接型号的产品，可满足客户多种场合的互连。
蘅东光（北交所）：公司光纤布线主要包括光纤连接器、光柔性板、配线盒等产品，满足光纤预端接布线总成等需求，内连光器件主要包括光模块内部 MT-FA、CPO 无源内连光器件等。
二、核心设备环节（自动化组装设备，产能扩张刚需）
瑞松科技：公司高精高速六轴机器人能实现多芯光纤分线、并线、拉胶、插芯等全流程装配工序自动化，大幅提高良品率，已成功通过某国际连接器龙头企业 12 芯和 16 芯光纤装配方案验证。
三、中游 MPO 连接器制造环节（核心产能厂商，分海外客户、全产业链、产能扩张、认证配套、增量布局、军民双线、国内云厂商配套分类）
长芯博创：旗下长芯盛（持股 60.45%）是全球 MPO 连接器领先供应商，也是谷歌的核心供应商，直接受益于海外巨头资本开支。S长芯博创(sz300548）S
太辰光：部分无源光器件产品（MTP/MPO 高密度光纤连接器、光纤路由柔性板等）技术水平在细分行业中处于领先地位，占据重要市场份额。S太辰光(sz300570）S
仕佳光子：主营 MPO、MMC 高速跳线产品，此前筹划收购福可喜玛（MT 插芯配套厂商），相关并购已于 2026 年 5 月终止，暂未补齐 MT 插芯自产产能。
致尚科技：MPO 业务供不应求，越南及国内新扩产能分别于 26Q1 陆续投产及 7 月起正式投产，产能释放节奏匹配需求增长。
杰普特：与武汉长进合作开发 MPO 连接器，共同参与海外 AI 数据中心的建设项目；公司的 MPO 产品已通过 senko 体系认证，具备进入国际供应链资格。
唯科科技：旗下久腾科技（持股 51%）主营光通讯领域产品，基本完成 MPO 跳线及核心零部件 MT 插芯产品的研发及生产。S唯科科技(sz301196）S
特发信息：公司应用于算力、数据中心设备的高端 MPO 光连接器市场份额位居行业前列，品牌认可度高。
中贝通信：2025 年上半年完成 MPO 产线的搭建，保持持续批量供货，快速响应市场需求。
中天科技：跻身阿里、腾讯等头部大厂数据中心线缆高速互联核心供应商行列，光模块、MPO 连接器等产品实现批量供货。
吴通控股：2025 年公司光通信相关产品（包括光纤跳线、MPO/MTP 跳线尾纤、预端接光缆、光缆等）营业收入占公司总收入约 2%~3%，业务占比逐步提升。
中航光电：公司高速光互连产品涵盖 MPO 多芯预制缆组件，在军工及民用高端市场均有布局。
永贵电器：子公司洛阳奥联光电的 MPO/MTP 高密度光纤标准连接器主要应用于军品领域，包括军用光模块、军用雷达领域；已开始布局民用市场。
整体而言，当前光通信行业属于结构性牛市，投资核心逻辑恒定为供需错配。上游聚焦国产化替代、产能紧缺的核心原材料与光芯片环节，下游锁定CPO迭代赋能的高密度连接器赛道，围绕两大核心主线布局，即可精准把握本轮产业升级与行情红利。
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