一、涨价概况（2025 下半年 —2026 年 2 月）
涨幅区间：普通电感 5%–15%；AI / 车规级高功率电感 15%–30%。
主要厂商调价
风华高科：2025-12-25 起，电感磁珠 5%–25%。
顺络电子：2026-01-01 起，叠层 / 功率电感等 5%–15%。
台系 / 日系：国巨、台庆科等，高端功率电感 10%–20%。
交期拉长：高端型号从 4–8 周延长至 16–20 周，部分型号缺货。
二、核心涨价原因
AI 算力爆发（最核心）
单台 AI 服务器功率电感用量是传统服务器的 8–10 倍，且要求高电流、低损耗、耐高温。
2026 年 Q1 全球 AI 服务器订单同比 +287%，产能仅增约 30%，供需缺口持续扩大。
原材料成本暴涨
银、铜、镍、软磁粉等价格大幅上涨，其中银 2025 年涨幅超 143%，直接推高电极与磁芯成本。
高端产能结构性紧缺
村田、TDK 等头部厂商优先保障 AI / 车规高端产能，挤压中低端产能，形成全行业涨价传导。
新能源汽车需求拉动
车载电感需求年增约 40%，叠加车规级认证壁垒，进一步加剧供应紧张。
三、趋势判断（2026 年）
涨价仍将持续：村田等头部厂商尚未正式官宣 MLCC / 电感涨价，预计 2026 年 Q2–Q3 迎来新一轮调价。
结构性分化：AI / 车规高端电感 涨幅更大、交期更长；消费电子中低端传导相对有限。
国内厂商受益：顺络、风华等本土企业凭借快速响应与本土化供应，加速切入 AI / 车载供应链。以下是 A 股电感涨价核心受益股（2026 年 3 月，AI 服务器 + 车规 + 涨价三重驱动）：
一、核心龙头（弹性最大）
顺络电子（002138）
国内功率电感绝对龙头，全球前三
AI 服务器TLVR / 大电流电感核心供应商，需求是普通服务器 8–10 倍
2026 年 1 月起对叠层 / 功率 / 车载电感涨价
毛利率 45%–55%，车规占比高
风华高科（000636）
MLCC + 电感双龙头，AI 服务器电感已批量供货
2025 年底对电感 / 磁珠 / 电阻涨价 5%–30%
英伟达认证，国产替代加速
麦捷科技（300319）
一体成型电感 + LTCC龙头
切入 AI 服务器、车载电源，高端电感占比提升
二、弹性标的（细分 / 次新）
京泉华（002885）：高频电感，华为光伏 / 储能核心供应商
铂科新材（300811）：AI 芯片电感隐形冠军，增速快
洁美科技（002859）：被动元件载带龙头，电感涨价直接受益
三、涨价核心逻辑（2026）
AI 服务器爆发：高端功率电感供不应求，价格涨 10%–30%
车规需求：新能源汽车 + 自动驾驶，电感用量翻倍
供给受限：高端电感产能壁垒高，扩产慢，涨价持续
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