日本高纯氧化钇对华依存度>93%，2026年初对日出口归零，东曹、京瓷Q2库存耗尽已停产高端氧化锆/AlN基板。HBM4用顶级Low-α球形氧化铝(球铝)工艺强制添加氧化钇作烧结助剂——日本雅都玛、Denka无料可用，2026年Q2起顶级球铝新批次实质停产，2027年HBM4量产将现硬性供给黑洞。
全球HBM级Low-α球铝日系占~90%，此刻退场。壹石通(688733)是国内唯一通过三星+SK海力士双验证的HBM级Low-α球铝供应商，现有产能200吨，2026年底扩至600吨+远期千吨级，是现阶段全球唯一可承接HBM4顶级球铝新增需求的产能。
日本停产消息随时被自媒体/贸易商捅出→"HBM4卡脖子·国产独苗"明牌→预期差极大，筹码未动。日系归零+ HBM4爆发+ 688733独苗 = 主升浪基因。盯批量订单落地前夜。
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