日月股份（603218）：全球风电铸件龙头，大兆瓦+轻量化+全球化三重成长｜研报要点
核心定位
全球风电铸件单项冠军，主营轮毂、底座、机架、行星架等大型风电铸件，风电业务营收占比超87%；70万吨铸造+42万吨精加工全球第一产能，市占率25%-30%。
技术与产品壁垒
- 核心工艺：厚大断面球墨铸铁、一体成型，主导/参与19项国家/行业标准。
- 产品升级：8MW+海上机型规模化量产，18MW级一体成型量产率99%；聚焦轻量化、大兆瓦，高毛利产品占比持续提升。
投资主线：大型化+轻量化
顺应海风大型化趋势，以大兆瓦铸件+轻量化设计提升单吨盈利，匹配深远海与海外高端机型需求，构筑技术与盈利双壁垒。
全球客户与市场
深度绑定维斯塔斯、GE、金风、明阳等全球头部整机厂，产品出口覆盖40+国家；海外订单占比提升至约22%，海外毛利率显著高于国内，抗周期能力强化。
营收结构（最新口径）
- 国内：约78%
- 海外：约22%（2025年订单结构，持续上修）
核心投资逻辑
1. 产能规模：全球最大风电铸件产能，满产满销，成本与交付优势显著。
2. 产品结构：大兆瓦+轻量化驱动盈利修复，8MW+订单占比超70%。
3. 全球化：海外放量+高端客户认证，打开第二增长曲线。
4. 业绩拐点：2025年前三季度扣非净利润同比高增，主业盈利确定性增强
格隆汇3月17日丨日月股份(603218.SH)在互动平台表示，公司通过技术研发和产能布局，将继续在稳定推进风电铸件和注塑机铸件两大核心业务的同时，积极拓展核电装备和合金钢等新领域，为长期可持续发展奠定基础。
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