胜宏科技-2026年第二季度净利润指引超预期

胜宏科技发布2026年第二季度净利润/调整后净利润+净利润区间中值指引1为16.71亿元/16.40亿元人民币，环比增速分别达 35%/41%。

该业绩指引较花旗、Visble Apha一致预期分别高出8%/11%，同时也高于我们与投资者交流后得出的15亿-16亿元人民币市场一致预期。

公司管理层表示，泰国工厂已于2026年第二季度实现盈利。

我们将本次2026年第二季度业绩超预期归功于产品组合表现向好，以及海外产能利用率持续爬坡。

9我们认为，随着产能释放、1.6T交换机与新一代人工智能加速平台逐步上量，2026年下半年营收、净利润同比增速将进一步提速。

在我们覆盖的印制电路板赛道标的中，胜宏科技是成长确定性最高的公司。

我们维持2026年、2027年净利润预期分别为67亿元、121亿元人民币。

同时我们注意到，当前胜宏科技股价对应2027年花旗预期每股收益仅约20倍市盈率。#文字观点#

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