1、光模块： 海外市场，27年800G翻倍以上增长，1.6T数倍增长，28年2.4T有望爆发释放2000万只需求。国内800g明年预计快速放量到4-5千万只。NPO产品和产业链加速显著，等待良率和稳定性成熟后放量。
大光： 订单确定，随着1.6T放量和补齐物料短板，H2业绩加速释放明确。坚定推荐：旭创、新易盛、东山、天孚
小光：Oracle、AMD、设备商和Neocloud阵营的光互联需求开始放量释放，重点关注增量客户订单突破：剑桥、华懋、联特、世嘉
国内领军：光迅、华工、纳真、海光芯正。
2、OCS： 明后年有望保持CAGR增速200%，旭创/新易盛/光迅/光库/德科立/英唐智控等推出OCS整机，设备和光学部件（准直器、环形器、光学材料等）受益：天孚、罗博特科、联讯、矩光、腾景、德科立、福晶。
3、电芯片： Dsp紧缺，供货周期50周，高速tia和driver供货周期也延长到7个月，重点关注未来国产替代加速：优迅股份、金字火腿、卓胜微
4、光芯片：70和100cw依旧受限产能释放紧缺，200-400mw和高速eml产品加速推出。重点：源杰、东山、永鼎、长光、仕佳、纳真
5、无源： MPO、MMC、Fau和透镜、光纤在高密度、高通道、高集成等光互联新产品/新场景量价提升趋势显著。重点：光纤（长飞亨通中天烽火永鼎通鼎长盈通)、天孚、蘅东光、博创、光库、仕佳、太辰光。
6、薄膜铌酸锂： 带宽升级需求加速推动产业化进展，关注：天通、安孚、共达电声等。
☎天风通信：王奕红/康志毅/余芳沁/唐海清/袁昊/张建宇/曾庆亮/陈汇丰/王振铭
[玫瑰]您的认可和支持是我们持续做好研究前行的动力🥇
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。