看完了比亚迪2026年3月5日晚上的技术发布会，基于比亚迪 1000V / 兆瓦闪充配套增量，结合行业与公司公开数据，给出基准 / 乐观测算，明确利润与目标价区间
电连技术
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比亚迪
兆瓦闪充 配套全景表#电连技术#
#比亚迪#
#宁德时代#
一、配套车型（全部搭载 1000V 高压 + 兆瓦闪充）
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仰望 U8/U9（全系）
•
腾势 N7/N9
•
方程豹 豹5/豹8
•
比亚迪 汉L、唐L、新海豹等高配高压平台车型
结论：只要是比亚迪高端高压平台，电连都在供货。
二、电连真正供应的产品
1）高速信号类（电连强项，已大批量）
产品
用途（兆瓦闪充必需）
单车价值
供货状态
Mini-Fakra 射频连接器
激光雷达、摄像头、毫米波雷达
120–180 元
批量
车载以太网连接器
智驾域、中央计算、高速通信
80–120 元
批量
HSD 高速连接器
座舱屏、高清影像
50–80 元
批量
高速合计单车价值：250–380 元
2）高压大电流类（兆瓦闪充核心电能链路）
产品
用途（兆瓦闪充必需）
单车价值
供货状态
1000V 高压连接器
电池包 → PDU → 电机
200–300 元
小批量/爬坡
快充接口内部连接器
支持 1000A 液冷快充
80–150 元
验证/小批量
高压合计单车价值：280–450 元
三、总单车价值（兆瓦闪充车型）
•
高速：250–380 元
•
高压：280–450 元
电连在一辆比亚迪 1000V 车上总价值：530–830 元/车
这是真实、可落地、已在供货的区间，不是虚的。
四、电连在比亚迪供应链里的地位
1.
高速信号连接器：电连是国产第一梯队
比亚迪高压平台里，高速基本被海外三巨头垄断：
￮
罗森伯格
￮
泰科
￮
安费诺
电连是极少数能替代的国产厂商，份额在快速提升。
2.
高压大电流：正在从 0→1 放量
电连刚切入，空间巨大。
五、对业绩的弹性
按比亚迪 2026 年 1000V 高压车型 200 万辆
测算：
•
电连份额按 15%–25%
中性算
•
单车价值 600 元
每年给电连带来增量：18–30 亿元营收
对应毛利：4.5–7.5 亿元
这是车载业务最确定、最强劲的增长来源。
六、核心假设（锚定比亚迪增量）
维度
基准假设（中性）
乐观假设（超预期）
比亚迪1000V车型销量
200万辆（行业中性预测）
260万辆（技术放量+价格下探）
电连配套份额
高速20%/高压10%
高速28%/高压16%
单车价值（含高速+高压）
600元/车
680元/车（高压上量）
汽车业务毛利率
35%（规模效应修复）
37%（高端份额提升）
整体净利率
11.5%（汽车带动修复）
13%（盈利弹性释放）
七、2026年核心业绩测算
1. 比亚迪配套带来的增量
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基准：200万×600元×(20%+10%) = 36亿元营收，毛利12.6亿元，贡献利润4.14亿元
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乐观：260万×680元×(28%+16%) = 74.4亿元营收，毛利27.5亿元，贡献利润9.67亿元
另外比亚迪今年要建设20,000 座闪充站，电连技术可拿到0.4–1.2 亿元连接器营收。
2. 公司整体业绩（含消费电子等其他业务）
结合机构对整体营收的预测，结果如下：
情景
归母净利润
同比增速
EPS（元/股）
基准
8.5亿元
+41%
2.01
乐观
11.0亿元
+83%
2.60
八、目标价与估值区间
以2026年业绩为锚，结合连接器行业25-35倍PE区间（汽车业务溢价）：
情景
2026年PE
目标市值（亿元）
目标价（元/股）
较当前（38.05元）涨幅
基准
28倍
238
56.1元
+47%
乐观
32倍
352
67.9元
+78%
九、关键驱动与风险
1. 核心驱动
•
比亚迪放量：1000V平台下探至15万级车型，电连高速连接器已批量、高压刚切入，增量最确定。
•
份额提升：国产替代加速，高速连接器国产份额从7%向20%+迈进，汽车业务成为第一大收入源。
•
盈利修复：常州/东莞车载产能爬坡，规模效应带动毛利率从29.4%（2025H1）回升至35%+。
2. 主要风险
•
竞争加剧：高压大电流领域永贵、中航光电等竞争激烈，或导致份额与毛利双压。
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销量不及：1000V车型渗透率低于预期，拖累比亚迪配套增量。
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客户依赖：比亚迪贡献超50%汽车收入，客户结构单一性需关注。
十、一句话结论
2026年是电连技术“业绩反转+估值双击”的关键年，比亚迪兆瓦闪充配套是核心增长引擎。基准情景下，目标价56元，涨幅约47%；若高端份额与销量超预期，目标价可上探至68元，涨幅近80%。
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