#PVC助剂龙头量价齐升，2026Q1盈利弹性全面释放公司为PVC助剂行业龙头，综合产能约20万吨，2025年销量同比+7.57%，市场份额持续提升。2026Q1地缘冲突推升原材料价格，公司快速调价、成本传导顺畅，叠加下游需求显著回暖，#海外产能受损利好国内PVC出口，公司PVC助剂量价齐升，主要产品产能利用率维持高位，订单充足、产销两旺，一季度业绩爆发奠定全年高增预期。
#工程塑料助剂扩产（含CSR）落地在即，持续高增速有望开启第二增长曲线工程塑料助剂高端产品实现对海外品牌替代，现有1万吨产能满产满销，6万吨扩产项目加速推进，一期2万吨（含5000吨CSR）有望2026年底投产，二期4万吨2027年视情况启动。#CSR高端增韧剂有望打破海外垄断，适配AI服务器、新能源汽车、风电等高景气赛道，扩产后业绩高增确定性极强。
#多赛道前沿布局，夯实中长期成长底盘公司右旋糖酐等合成生物材料、黑磷新材料及电池粘结剂等高附加值新材料，多项新品进入验证与小批量销售阶段。右旋糖酐已正常对外销售，PETG/PCTG技改项目预计2026年8月落地，规划产能3万吨/年，有望打开高端包装、3D打印等增量市场。技术创新壁垒持续巩固，#新材料平台型企业成长可期。
#短期看PVC周期弹性，#中期看工程塑料（CSR）放量，#长期看前沿材料落地，2026Q1高增确认复苏，扩产周期开启业绩加速期，成长逻辑清晰、空间广阔。
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