CDU就是冷量分配单元。GPU功耗突破风冷极限（Rubin架构单柜达200kW+）叠加政策合规（PUE强制要求）形成双重驱动，液冷从"可选"变为"刚需"，CDU作为液冷系统核心部件迎来量价齐升窗口；台系供应链满产至2027年，谷歌等大客户密集在国内开展供应商审核，国产化红利正在加速释放。
核心：
英维克（002837）：国内液冷全链条龙头，谷歌Deschutes 5 CDU主要供应商，英伟达MGX生态认证，2025年营收60.68亿元（+32%）
申菱环境（301018）：国内CDU市场份额第一，2025年境外营收暴增649%，净利润同比+87%
飞龙股份（002536）：CDU核心泵体龙头，直送英伟达GB300样品，80+液冷客户
银轮股份（002126）：CDU换热器核心标的，2027年AI液冷收入目标15亿元，2026-2030年CAGR约91%，展现出强劲的远期增长信心，翻倍以上空间
高澜股份（300499）：冷板+浸没双技术路线，处于谷歌审厂阶段
当前阶段（2026下半年）：从主题扩散进入订单和业绩验证阶段，CDU环节前置订单信号明确。
刚需标配：随着AI算力需求爆发，单机柜功率密度已突破120kW以上，远超传统风冷散热极限。叠加国家对数据中心PUE的严格限制，液冷方案已从可选的节能升级转变为合规运营的刚需标配。2026年下半年，液冷板块将正式从主题扩散期迈入订单落地与业绩验证阶段，CDU作为液冷系统的核心部件，其市场需求正迎来爆发式增长。
黄金窗口：当前全球CDU市场供给严重受限，台系头部厂商排产已满负荷至2027年。同时，谷歌等海外大客户为保障供应链安全，正密集在国内开展液冷供应商审核，为国内厂商创造了绝佳的切入机会。
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