国民技术2026半年报交出阶段性答卷，公司实现营收9.06亿元，同比增长43.39%，归母净利润实现扭亏，同比大幅收窄（+112%），集成电路板块销量同比提升30%，MCU涨价周期开始在业绩端逐步兑现。
受成熟制程产能被AI芯片挤占影响，行业供需格局收紧，公司年内完成两轮MCU调价，顺价能力得到验证，高端专用MCU占比持续抬升，带动芯片业务毛利率稳步修复。
当前行业结构性紧缺并非全面需求爆发，而是高算力虹吸带来的供给约束。公司积极加大晶圆备货抢抓行业窗口期，经营现金流阶段性承压，后续毛利率改善将取决于高端产品放量节奏。
产品层面，公司精准布局多条AI高景气赛道。N32H493作为国产1.6T光模块主控MCU，持续推进头部客户验证导入，打破海外厂商垄断；AI服务器数字电源MCU适配HVDC+SST新一代电源架构，已经实现落地供货，受益算力电源升级浪潮。
同时，N32H系列运动控制MCU深度布局具身智能赛道，已导入荣耀、越疆等多家机器人厂商，为人形机器人分布式关节控制提供芯片支撑。随着AI算力、人形机器人产业持续演进，高端MCU的用量与价值量有望持续提升，成为公司中长期核心成长引擎。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。