明阳电气（301291），创业板新能源配电设备标的。主营箱变、海上升压变、成套开关，深度绑定海风、光伏赛道，海上升压设备实现进口替代，参与多项国标制定。
依托明阳集团产业链协同，同时布局算力配电、HVDC预制舱。海外认证齐全，高毛利海外订单储备充足，合同负债大增，Q3营收转正、经营现金流大幅修复。
受益新能源政策催化，海风+出海+算力配电多逻辑共振，20cm弹性
林洋能源（601222），布局光伏、储能、虚拟电厂一体化。拥有N型光伏电池组件产能，自持运营光伏电站，提供储能系统集成与光储EPC、智慧运维服务。发力用户侧、独立储能，布局虚拟电厂，海外储能业务稳步拓展。受益能源安全与新能源政策，风光储协同，兼具电站运营稳定现金流与储能成长弹性。
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