缺货涨价的信号，已经从工厂传到了零售端。
德国内存价格指数7月环比上涨近7%，再创新高。华强北的内存条，价格从300元直接飙到1000元，下游市场正面临严重的供应紧缺和价格飙升压力。
光通信这边，业绩是最好的证明。高盛解读新易盛财报时明确指出，其800G和1.6T光模块出货量将持续提升。新易盛上半年净利预增最高超100%，光迅科技也预增50%-65.15%，直接受益于数通光模块需求的快速增长。高速率光模块的需求正在强劲拉升，对中游产能构成持续压力。
❄️ 消费电子与资源金属：熊市信号，跌势难止
但另一端，资金正在用脚投票。
美股半导体指数已跌入熊市，芯片股集体溃败，市场对AI硬件需求的预期正在急剧降温。与此同时，苹果盘中夺回市值第一，资金从半导体板块向终端应用龙头切换。这个“AI牛市换锚”的动作，暗示上游估值崩塌的压力可能正向消费电子终端品牌传导。
资源金属同样承压。碳酸锂价格连续两日暴跌，7月20日跌超5%，21日再跌超4%。星之海首批碳酸锂产品下线，新增供给入市进一步加剧供需失衡，对锂盐价格形成持续下行压力。
一边是华强北内存条三个月涨三倍，光模块厂商业绩翻番；另一边是芯片股跌入熊市，碳酸锂价格刹不住车。 产业链的分化已经不是趋势判断，而是正在发生的现实。供给端能否跟上需求爆发？估值崩塌会不会向终端蔓延？这才是接下来最值得盯紧的问题。
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