机构观点|申万宏源：化工新材料-2026下半年化工新材料行业投资策略：AI景气扩散，成长缤纷绽放
06月17日
6月17日，
申万宏源
发布一篇行业研究报告，报告标题为
“化工新材料-2026下半年化工新材料行业投资策略：AI景气扩散，成长缤纷绽放”。
具体内容如下：
一、AI景气扩散，存储、封测、PCB、MLCC等材料多方向持续受益：
1、存储材料，强扩产周期下寻找确定性受益标的：
鼎龙股份
(CMP抛光垫)、
雅克科技
(前驱体)、Anji(CMP抛光液)、
广钢气体
(电子大宗现场制气)、
兴福电子
(电子级磷酸)等，受益扩产逻辑通顺+中长期空间大，关注短期催化爆点，长鑫IPO上市为行业近期强催化，推荐长鑫链最核心材料供应商【雅克科技】，磷酸、硫酸再次开启涨价的【兴福电子】，即将受益下游招标的【广钢气体】，以及业绩期预计仍将表现亮眼的【鼎龙股份】。
2、封测材料，战略地位持续提升，国产替代+技术迭代，业绩+估值共振：从HBM开始2.5D、3D封装形式快速演进，近期玻璃基板、华为韬定律等将封测环节地位提升至新高度，当前封装材料所处阶段类似18年后的前道制造材料，替代加速+技术共振，重点关注边际变化(技术+客户)及细分赛道市场空间，筛选推荐标的【
艾森股份
】【
华海诚科
】【
天承科技
】。
3、涨价品种，【
中船特气
】六氟化钨因中国高纯钨粉限制出口，日本企业潜在供应风险，公司受益量价齐升，同时关注六氟化钨国内供应商【
昊华科技
】，制冷剂、电解液、六氟、氟材料、特品等均处于向上趋势，兼有覆铜板PTFE催化；【
国瓷材料
】，迎来多板块催化共振，MLCC粉体、氧化锆粉体潜在量价齐升逻辑，叠加商业航天、覆铜板硅微粉催化。
4、覆铜板材料，重点关注产品放量及技术迭代：
生益科技
上调2026年度关联交易预计额度，表明26H2下游订单需求强劲，关注生益链核心供应商【
联瑞新材
】【
圣泉集团
】等，以及【
东材科技
】(眉山项目解决产能瓶颈、M9树脂逐步兑现)、【
莱特光电
】(主业OLED发光材料高复合增速、Q布业务期权)。此外，下一代M10方案即将落地，关注PTFE方向【东岳集团】【昊华科技】。
5、弹性标的，【
江化微
】上海国资委入主，预计未来定位类似华为系“珠海基石”半导体材料平台，潜力大；【
天禄科技
】TAC膜国产化替代，强确定性+显著市场空间，弹性大。
二、新兴产业：商业航天、太空光伏、人形
机器人
等领域商业化加速
新兴科技产业与新材料发展相互驱动，推荐行业爆发趋势明确的商业航天、太空光伏、机器人、创新药等方向：1)商业航天&太空光伏：未来几年国内卫星发射进入高强度阶段，推荐卫星陶瓷管壳【国瓷材料】，关注柔性折叠翼PI【
瑞华泰
】等；2)机器人：人形机器人产业正加速从实验室迈入量产时代，推荐传感材料、轻量化材料等；3)创新药：小核酸药物从罕见病到常见病，进入快速发展阶段，推荐小核酸载体【
蓝晓科技
】。
三、锂电材料：聚焦能源安全、新技术商业化落地进程
25H2以来全球储能需求爆发，带动锂电池产业链持续回暖。近期中东地缘影响下海外能源成本进一步攀升，叠加近年来地缘冲突频发引发能源安全焦虑，一定程度的能源自主可控必要性加强，储能中期逻辑和需求得到强化，推荐材料端受益标的【
新宙邦
】，关注【
星源材质
】等。同时关注新技术商业化进程，包括固态电池、光伏钙钛矿、生物质燃料、可控核聚变等方向。
风险提示：1)下游需求不及预期；2)海内外政策变化；3)新项目进展不及预期。
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