申万通信：
移远通信投资分析核心业务与技术布局全算力产品矩阵：已打造1‑2000TOPS算力产品矩阵，基于英伟达Jetson Thor完成2070 FP4 TFLOPS的AI算力盒子产品研发，可应用于工业智能、通用
机器人等高算力场景。端侧AI业务占比突出：26年上半年端侧AI相关业务线占比已达47%，数据传输类通信模组及天线业务占比为53%。业绩与行业趋势率先迎来业绩拐点：26Q2归母净利达4.6亿，环比增长227%，预计下半年业绩持续向好。行业落地加速：端侧AI从1到10正逐步进入规模化落地阶段，8月底Hugging Face推出的双足
机器人Microduck机器鸭，24小时内订购额突破260万美元。行业压力缓解：此前受存储涨价影响，目前存储顺价、成本压力逐步缓解，端侧AI+
机器人+车载等下游增量明确，下半年有望迎来模型、政策、产品等多重催化。投资价值与估值估值具备安全边际：若按明年20亿利润预计，当前PE仅14倍，可比公司27年PE约35倍，存在至少翻倍空间。估值修复助力：投行高管加入公司，将重塑资本市场形象，推动估值修复。
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