华峰化学：Q2净利润13.14亿，同比增长174%，环比96.6%，利润加速。
氨纶库存25天，同比-49%，环比-31%。库存大幅下降 + 产品价格上涨 + 价差扩大 + 龙头利润释放。
40D氨纶Q2均价，2.91万元/吨，同比、环比上涨17%，行业供需格局开始改变，补库存周期。
东岳硅材：产能周期+库存周期双重拐点，有机硅产品价格上涨 + 工业硅采购价格下降 + 单位生产成本下降 + 毛利率提升。
预计H1净利润4.24-4.44亿，Q2 2.3~2.5亿，
2025年是近年来有机硅行业首个无新增产能投放年份，过去扩产 → 价格跌 → 利润跌；现在新增产能减少 → 老产能退出 → 供给收缩 → 库存下降 → 价格回升 → 利润恢复。
新凤鸣：
截至7月底，乙二醇华东港口库存虽然阶段性回升，但同比仍下降约8%；行业开工率只有约50%，聚酯开工率约77%。
9月份只需要上游开工放量，下游涤纶长丝涨价，利润弹性会扩大。
卫星化学：
26Q2单季度实现营业收入180.36亿元，同比增长62.03%、环比增长42.28%；实现归母净利润41.10亿元，同比增长249.68%、环比增长94.12%。
它最大的优势是：乙烷→乙烯→下游化学品，成本优势明显。
如果未来油价维持高位，乙烷价格没有同步上涨，那么乙烷制乙烯的成本优势会越来越明显。
恒逸石化：
Q2净利润39.25，Q1净利润19.95，环比增长96.74%。
霍尔木兹 → 原油/石化供应紧张 → PX/PTA/MEG → 聚酯链补库存。
公司产能在文莱本地、马来西亚，中东原油采购占比不足 10%，不受霍尔木兹海峡航运扰动，文莱政府还有战略保供义务，能持续满负荷开工。
外属地工厂，不受中国出口配额限制，满产就可以对外销售，但恒力、荣盛等大炼化：成品油出口受国家配额管控，想多卖海外不一定有额度。
东方盛虹：
Q2净利润12.98亿，环比增长1198%。扣非增长比归母增长还快。
新安股份：
H1净利润2.4~2.6亿，同比+247%~276%。而去年同期：扣非亏损2392万元。
主导产品价格上涨 + 行业供需改善 + 降能耗 + 供应链优化 + 高附加值农药制剂和硅基新材料占比提升。
有机硅景气改善已经从价格传导到利润。
万华化学：
H1 98~104亿元，同比+60.05%~69.85%。
国际政治和地缘冲突推动全球化工原料价格上涨，同时部分地区供需格局改变，推动产品价格上涨、盈利能力增强。
兴发集团：
磷矿资源 + 硫磺价格 + 磷肥 + 湿法磷酸 + 精细磷化工。
目前磷矿价格已经处于历史高位，2026年以来硫磺价格上涨也明显压缩磷肥利润，但下游需求增长使部分新能源磷酸铁产业链亏损收窄。
所以这里出现一个潜在机会：
资源品涨价 → 磷矿价值提升 → 下游精细化工利润修复
但是目前我认为它还没有像华峰、东岳那样完成“库存周期确认”。
华鲁恒升：低成本煤化工平台型公司。
赤天化：利润反转弹性大，但成本优势一般、资产质量较复杂。
华鲁恒升：利润弹性可能没那么夸张，但是成本优势、产业链完整度和资产质量明显更好。霍尔木兹 → 天然气/油价高 → 化工品涨价
赤天化：
H1扣非净利润3000~4500万，去年同期-5007万，
尿素、甲醇产量增加 + 单位生产成本下降 + 化工业务盈利增长。
“化工周期反转 × 公司困境反转”。
煤炭依然亏损，如果甲醇再次去库，它的利润弹性会非常大。
终端需求还没有全面确认。“供应链安全库存重建”。
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