一、事件核心：DeepSeek-V4 × 昇腾超节点，产业链逻辑全面激活
2026年4月24日，DeepSeek-V4（Pro/Flash）正式发布并开源，华为同步宣布昇腾超节点全系列产品全面支持DeepSeek-V4系列模型，昇腾950通过融合kernel和多流并行技术降低Attention计算和访存开销，实现高吞吐、低时延推理部署。DeepSeek官方表示，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，Pro价格将大幅下调。
产业逻辑：东方证券指出，超节点是国产算力进攻的"矛"，通过超节点方式弥补单卡性能不足，2026年是国产超节点放量元年。超节点机柜内部新增Scale-up域，带来交换芯片、铜缆、PCB背板及光互联等增量需求；功耗大幅提升使液冷成为刚需；服务器ODM厂商迎来价值重估。华泰计算机团队称，DeepSeek-V4发布明确提到国产卡适配，今年国产卡能力大幅提升与规模化应用可以期待，建议关注昇腾链与超节点的主升浪机会。
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二、受利好驱动的核心上市公司（按产业链环节）
🔷 芯片设计/算力核心——与昇腾并列的国产算力芯片龙头
上市公司 股票代码 催化逻辑
寒武纪 688256 发布DeepSeek-V4 Day-0适配方案，思元590国产芯片生态扩容；4月24日股价跟涨
海光信息 688041 大涨超9%领涨GPU指数，与365款主流大模型完成适配，算力芯片出货量持续超预期
中芯国际 00981.HK / 688981 港股大涨超10%，是昇腾芯片晶圆代工核心承载方，先进制程直接受益国产算力放量
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🔷 交换芯片——超节点Scale-up架构新增量
上市公司 股票代码 催化逻辑
盛科通信 — 超节点柜内新增Scale-up域，交换芯片是核心增量环节，4月24日涨幅明显
万通发展 600246 东方证券推荐标的，布局超节点交换芯片方向
澜起科技 688008 东方证券推荐标的，内存接口芯片+互联芯片，受益超节点互联架构升级
山西证券重点提示，超节点交换芯片、IOD chiplet、国产高速网卡是三大算力通信方向，相关上市公司有望获得结构性成长机遇。
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🔷 连接器/互连——超节点机柜内部高速互联刚需
上市公司 股票代码 催化逻辑
华丰科技 688629 涨超12%，昇腾高速背板连接器核心供应商，获华为哈勃持股，超节点互联需求最直接受益
远东传动 002406 10cm涨停，介入高速铜缆连接器等超节点互联组件
东方证券指出，超节点机柜交换节点与计算节点间需要高速互联，铜缆、PCB背板及光互连都是确定性增量方向。
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🔷 PCB/温控/液冷——超节点高功耗下的刚性升级
上市公司 股票代码 催化逻辑
川润股份 002272 昇腾910D液冷独家供应商，"超节点功耗大幅提升，液冷成为刚需"趋势下直接受益
川环科技 300547 华为昇腾384超节点液冷管路独家供应商、白名单供应商，2025上半年液冷管路收入占比18%，毛利率42%
深南电路 002916 PCB核心供应商，受益于超节点机柜对高速PCB背板的增量需求
申菱环境 301018 数据中心温控设备供应商，算力基建扩张直接拉动温控需求
杰华特 688141 涨超16%，电源管理芯片/服务器电源方案供应商，超节点功耗持续增长重构供电架构，带来PSU/HVDC增量需求
东方证券指出，超节点功耗持续增长不仅推动液冷渗透率加速提升，还重构供电架构，带来电源供应器（PSU）、高压直流输电（HVDC）、固态变压器（SST）等增量需求。
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🔷 服务器/整机——超节点ODM价值重估
上市公司 股票代码 催化逻辑
软通动力 301236 华为鲲鹏/昇腾"双优选合作伙伴"，超节点整机核心供应商，4月24日跟涨
拓维信息 002261 深度融合昇腾AI生态，兆瀚Station系列超节点整机供应商，与常山北明等显著拉升
常山北明 000158 华为核心战略合作伙伴，超节点部署带动服务器需求放量
华勤技术 603296 东方证券明确推荐的超节点服务器整机标的
紫光股份 000938 东方证券推荐标的，旗下新华三覆盖昇腾服务器整机制造
东方证券指出，超节点机柜涉及多个环节，行业准入门槛提高，价值留存环节增多，服务器ODM厂商迎来重估。
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🔷 软件生态/算法适配——昇腾全栈支持DeepSeek-V4
上市公司 股票代码 催化逻辑
润和软件 300339 涨超10%，华为鸿蒙/欧拉+昇腾生态核心合作伙伴，昇腾超节点系列产品全面支持DeepSeek-V4
恒为科技 603496 与华为昇腾签署"原生开发合作协议"，推出"昇腾DeepSeek一体机"，V4适配直接催化
云从科技 688327 华为昇腾"领先级合作伙伴"，"从容"大模型完成昇腾全栈适配
众诚科技 — 涨超11%，华为算力概念核心标的，与昇腾深度适配合作
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🔷 分销渠道/生态伙伴——超节点部署加速受益
上市公司 股票代码 催化逻辑
深圳华强 000062 10cm涨停；同日确认公司是昇腾APN"金牌部件伙伴"，超节点整机销售渠道核心受益
电科数字 600850 旗下华讯网络获华为"昇腾整机钻石经销商"资质，获Atlas 900 A3 SuperPoD等全系列授权
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三、核心利好逻辑总结
维度 催化要点
芯片/制造端 寒武纪（Day-0适配）、海光信息（算力芯片核心供应商）、中芯国际（昇腾晶圆代工）
超节点新增量 盛科通信/澜起科技/万通发展（交换芯片），华丰科技（高速连接器），远东传动（铜缆互连）
供电架构重构 杰华特（电源方案），超节点功耗增长带动PSU/HVDC/SST增量
液冷/温控 川润股份（910D液冷）、川环科技（超节点管路），超节点功耗大幅提升推动全液冷渗透
整机/服务器 软通动力、拓维信息、华勤技术、紫光股份，超节点机柜ODM价值重估
软件生态 润和软件、恒为科技、云从科技，受益于昇腾×DeepSeek-V4全栈适配
机构普遍认为，国产大模型全面适配昇腾超节点后，"模型-芯片-云"闭环正式落地，超节点新增的交换芯片、互联、PSU、液冷等增量环节弹性更大，值得重点关注。
⚠️ 风险提示：以上信息均基于2026年4月24日公开行情与机构研报整理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，请结合公司基本面独立判断。
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