【广发机械】苏大维格业绩点评：维普大超预期，微纳光学加工龙头再起航
#26Q1业绩高增。25年实现营收20.40亿元，同比+10.82%，归母净利润-0.18亿元，同比亏损缩窄，扣非归母-0.74亿元，同比亏损缩窄。
单看26Q1，实现营收5.21亿元，同比+15.00%，环比-2.33%，归母净利润0.30亿元，同比+73.16%，环比+155.40%，扣非归母0.28亿元，同比+341.25%，环比+134.91%。
#维普持续超预期。公司收购维普半导体51%股权，并于2026 年1月并表；维普2025年实现营收1.70亿元（25年未并表），同比+163.47%，归母净利润0.84亿元（之前预期6000w），同比+370.96%，26Q1维普实现营收0.44亿元（去年同期不超过100万元），归母净利润0.25亿元，对维格的利润贡献为0.12亿元；维普半导体订单增长较快，且成功进入海外大厂供应链，5000系列（最高28nm节点）今年预计订单5台左右，单台4000-5000w，6000系列（先进制程）在开发中。
#微纳光学龙头再起航。公司的微纳光学高端设备主要包括激光直写光刻设备和纳米压印光刻设备等，应用领域也逐步从证卡防伪拓展到透明导电薄膜、AR 波导片及裸眼3D光场屏等衍射光学器件，再扩展到泛半导体器件等；公司近期积极搭建“光”团队，重点布局CPO光学引擎、OCS核心器件、高速光互连组件等方向，与相关客户积极接触中。
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