【迎接新质普惠算力革命！算力银行与算力超市从概念升级为国家级战略，标志我国算力产业进入资源池化、跨域调度、普惠交易的新阶段。算力不再是“重资产买断”，而是像水电一样可存可取、按需付费，重构算力流通底层基础设施】
2026年4月2日，工信部《普惠算力赋能中小企业发展专项行动》发布，算力银行与算力超市从概念升级为国家级战略，标志我国算力产业进入资源池化、跨域调度、普惠交易的新阶段。算力不再是“重资产买断”，而是像水电一样可存可取、按需付费，重构算力流通底层基础设施。
算力银行借鉴金融“存贷取息”逻辑，实现算力资源资产化、可存储、可跨周期调度。企业、数据中心甚至个人可将闲置
GPU/CPU
“存入”平台，形成分布式资源池；平台通过智能调度，实现东部白天算力紧张与西部夜间闲置的错峰匹配，存力者获收益，需力者低成本“贷用”。本质是算力时间价值转换器，盘活闲置资源，将行业整体利用率从不足
30%
提升至
60%
以上。
算力超市定位公共算力服务门户，打造算力领域“线上商城”，实现服务标准化、透明化交易。汇聚运营商、云服务商、智算中心等多方算力产品（GPU
云主机、裸金属、AI
训练集群），支持在线比价、一键下单、分钟级开通，按卡时、核时或词元（Token）计费。本质是算力服务标准化接口，极大降低中小企业采购门槛。两者互补：算力银行解决供给侧“闲置浪费”，算力超市解决需求侧“获取难、成本高”，共同构成算力普惠化核心载体。卡时以单张
GPU
满负荷运行
1
小时为计量单位，如A100
卡时、H100
卡时，实现算力性能锚定与计费标准化，用户可清晰核算“卡数×时长”总消耗。词元是
AI
场景最小计量单元，按模型处理的文本
/
数据量计费，如每千词元
0.5
元，适配推理、生成等轻量化需求，实现“有效产出付费”。核时为
CPU
核心运行
1
小时计量，适配非
AI
通用计算场景，满足多场景灵活选择。
在算力银行与算力超市体系中，卡时与词元
Token
是两大核心计量单元，也是实现算力精准定价、高效交易的关键基础。卡时以单张
GPU
芯片运行一小时为计量单位，清晰锚定算力强度与使用时长，适用于
AI
训练、高性能计算、大规模推理等重算力场景，用户可直接通过卡时核算成本、规划资源，让算力消费透明可控。词元
Token
则是
AI
场景专属计量标准，代表模型处理文本、代码、图像、语音等信息的最小数据单元，按词元计费更贴合大模型推理、AI
生成、智能交互等轻量化需求，实现按有效产出付费，大幅提升算力使用效率。卡时对应算力供给强度，词元对应
AI
应用消耗，两者共同构成算力商业化闭环，推动算力从一次性硬件投入转向长期服务化运营，为算力银行存贷计息、算力超市明码标价提供核心依据。
从产业价值来看，算力银行与算力超市具备极强的战略意义，首先是实现算力资源全国一盘棋，打通东西部算力枢纽壁垒，盘活闲置智算中心、边缘节点、运营商机房资源，减少重复建设，助力绿色低碳发展。其次是推动
AI
全面下沉，中小企业无需自建
GPU
集群，即可通过卡时、词元灵活租用算力，快速落地
AI
质检、智能风控、生成式设计、智慧医疗等场景，加速新质生产力形成。再者是重构算力商业模式，从硬件销售转向算力租赁、调度服务、AI
增值、平台运营等多元盈利模式，催生算力经纪、算力保险、算力资产证券化等新兴业态。最后是强化国家数字安全与自主可控，通过统一算力调度平台，优先适配国产芯片、国产大模型、国产智算集群，保障关键领域算力自主供给，筑牢
AI
产业安全底座。
A
股正宗标的点评（按业务契合度排序）
1.
云赛智联（600602）上海算力总龙头，母公司上海仪电牵头建设上海市智能算力统筹调度平台，运营上海智能算力公共服务平台，兼具“算力超市”（资源交易）与“算力银行”（归集调度）核心能力，是上海官方算力“总闸门”，政策催化下受益确定性最强。
2.
东方国信（300166）C
端算力超市龙头
+
算力银行布局，控股
AutoDL（国内最大
C
端算力零售平台，市占率超
50%），服务
70
万
+
开发者、6000 +
企业；内蒙古
10
万
P
智算中心实现低成本算力供给，整合近
4
万张
GPU，具备万卡级调度能力，复购率超
70%。
3.
润泽科技（300442）民营
IDC
龙头
+
算力基础设施核心，总规划
3.2
万架机柜，自持自运维智算集群，自研智算调度平台，上架率
92%+，液冷技术
PUE
低至
1.18，能耗成本低
25%，深度绑定互联网巨头，可快速切入普惠算力市场。
4.
润建股份（002929）算力银行模式标杆，“星算云池”已聚合第三方算力并统一调度，与算力银行“存贷调度”逻辑高度吻合，2025
年算力业务营收占比超20%，具备规模化运营能力。
5.
中科曙光（603019）国家级算力调度核心，超算龙头，具备大规模异构算力整合与调度能力，参与国家级算力枢纽建设，是算力银行
/
超市平台运营的核心备选，机构资金容量大，趋势稳健。
6.
思特奇（300608）算力调度平台龙头，打造贵州算力一张网，深耕算力调度与交易平台建设，契合政策“跨区域调度”要求，20CM
弹性强，为板块情绪标杆。
7.
优刻得（688158）中立云厂商算力龙头，依托上海青浦与内蒙古乌兰察布两大自建智算中心，构建超万
P
算力资源池，AI
相关收入占比突破
40%，2026
年
3
月募资
15
亿元加码乌兰察布智算集群，持续扩充算力规模，深度服务智谱、Minimax
等头部大模型，量价齐升弹性显著。
8.
中贝通信（603220）算力租赁与服务运营龙头，已运营算力规模超
17000P，覆盖九大智算中心，2025
年上半年智算业务收入
2.97
亿元，同比暴增498.21%，毛利率
36.17%，深度绑定三大运营商，2026
年定增
19.20
亿元加码智算中心建设，持续扩容算力版图。
9.
平治信息（300571）国产算力龙头，子公司天昕电子完成华为昇腾全系列芯片适配，构建“芯片
+
服务器
+
算力租赁”全产业链闭环，截至
2026
年
3
月累计算力订单超
24
亿元，10
亿定增投向国产智算中心，国产算力占比将大幅提升，充分承接合规替代需求。
10.
网宿科技（300017）边缘算力龙头，全球
2800 +
边缘节点，总算力规模
1.2
万
P+，子公司绿色云图液冷技术
PUE
低至
1.049，具备全局算力调度能力，中立第三方属性契合国家算力网接入需求，边缘
+
中心双算力布局差异化显著。
算力银行/超市是算力产业从“基建驱动”转向“应用驱动”的关键拐点，核心受益标的集中在三类：平台运营类（云赛智联、思特奇）、算力基础设施类（润泽科技、润建股份、优刻得、中贝通信、网宿科技）、算力调度与硬件核心类（中科曙光、东方国信、平治信息）。重点关注政策落地节奏与算力券发放规模，优先选择具备规模化运营能力、与地方政府深度绑定的标的，把握算力普惠化带来的产业红利。
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