①公司正式发布2025年报：2025年收入20.7e，同比+43%。归母净利润2.8e，同比+110%，利润增速远高于收入增速，业绩爆发元年。
②股权激励正式落地：确定以2026年3月27日为授予日，以89.27元/股的授予价格向符合授予条件的177名激励对象授予3,652,400股限制性股票，授予对象涵盖公司管理层与核心技术团队，公司治理结构进一步优化。
③大举投资光通信业务：公司拟投资10e建设杰普特激光光电智能制造基地项目，该项目主要进行#激光器 #激光/光学智能装备 #光连接器件 的研发、生产与销售。项目用地面积约70,000平方米，是公司现有惠州产能土地面积的2倍。该项目的落地，将提升公司#光器件业务 5倍以上产能，完全达产后光器件年产值可达30e人民币。
④公司在#长进光子 IPO前持有其12.24%股权，为公司第二大股东。长进化光子主营掺稀土的#特种光纤， 打破了Nufern、LIEKKI等海外巨头垄断。根据长进光子招股书，长进光子IPO市值31.2e，上市后合理估值在100亿+，杰普特所持股份市值有望超过10e，该笔战略投资不仅带来丰厚的财务回报，也将在#光通信领域 为公司带来战略协同。
⑤当前估值：中性看，26年：
消费级激光器12e收入，2.5e净利润，80e市值；
光器件12e收入，2e净利润，120e市值；
3C业务6e收入，1e净利润，30e市值；
锂电业务8e收入，1e净利润，25e市值；
其他业务8e收入，1e净利润，20e市值。
叠加长进光子上市投资收益10e，公司当期合理估值在300e+，2027年合理估值在400e+，对比当前市值，具有翻倍空间。
⑥展望未来：公司激光器业务稳健扩张，光器件业务（FAU、MPO）步入高速成长期，2026年公司#光器件业务 营收突破12e，同比2025年增长1200%，带动公司整体营收规模更上一层楼，匹配股权激励增长目标。
风险提示：扩产不及预期、技术创新落后。
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