2026 年 6 月 24 日早报

1. 【三部委联合发布稳外资 15 条，金融医药高端制造放宽准入】【事件描述】6 月 23 日晚间，商务部、发改委、财政部联合印发《利用外资固稳促优行动方案》，出台 15 条具体举措。核心内容包括：放宽金融、医药、高端制造外资准入；允许外资参与国债期货交易；简化跨境融资流程；符合条件的外资企业可直接在 A 股上市。
【投资逻辑】政策从制度层面夯实外资长期流入基础，有助于提升 A 股国际化水平。金融、医药、高端制造三大赛道直接受益，外资偏好的核心资产估值修复空间打开。同时，国债期货市场对外开放有助于提升人民币资产吸引力，推动资本市场双向开放。
【关注】
中国平安 (601318)：金融开放直接受益，外资重仓核心标的
恒瑞医药 (600276)：创新药龙头，医药开放加速国际化进程
宁德时代 (300750)：高端制造代表，全球竞争力持续提升
招商银行 (600036)：零售银行龙头，外资持续增持标的

2. 【算力稀有金属价格暴涨，钽锭年内涨幅 158%】【事件描述】截至 2026 年 6 月中旬，AI 算力核心原材料价格持续飙升：锡价半年涨幅 40%，钽锭年内涨幅 158%，铟价涨幅约 60%。6 月 23 日北向资金单日狂扫 136 亿元，集中涌入锡、钽、铟、中重稀土四大算力刚需品种。
【投资逻辑】AI 服务器、智算中心订单已排至 2027 年末，上游高端产能供给严重不足。算力金属具备 "需求爆发 + 供给刚性 + 战略管控" 三重逻辑，供需硬错配支撑价格持续上行。相较于竞争白热化的下游光模块、服务器，上游原材料议价权更强、利润弹性更大。
【关注】
东方钽业 (000962)：国内钽铌冶炼龙头，直接受益钽价暴涨
锡业股份 (000960)：全球锡业龙头，AI 焊料核心供应商
株冶集团 (600961)：铟金属产能领先，ITO 靶材核心原料
北方稀土 (600111)：中重稀土龙头，永磁电机核心材料

3. 【九部门印发汽车后市场 17 条措施，六大领域全面放开】【事件描述】6 月 23 日，商务部等九部门联合印发《关于培育壮大汽车后市场消费若干措施的通知》，围绕汽车改装、房车露营、传统经典车、维修保险服务、汽车赛事、汽车租赁六大领域推出 17 项具体举措。同日公布汽车流通消费改革试点城市名单。
【投资逻辑】汽车后市场是万亿级蓝海市场，政策放开将释放巨大消费潜力。汽车改装合法化将带动零部件、个性化定制需求；房车露营政策松绑激活文旅消费；汽车赛事商业化运营打开体育产业新空间。政策从生产端刺激转向消费端激活，有助于汽车产业链整体复苏。
【关注】
上汽集团 (600104)：全产业链布局，房车业务先发优势
华域汽车 (600741)：汽车零部件龙头，改装业务弹性大
中升控股 (00881.HK)：汽车经销龙头，售后维修服务占比高
浙江世宝 (002703)：汽车转向系统龙头，改装市场核心标的

4. 【美股科技股集体重挫，纳指大跌 2.21% 半导体暴跌 7%】【事件描述】6 月 23 日美股收盘，道指跌 0.09% 报 51666.84 点，标普 500 跌 1.44% 报 7365.46 点，纳指大跌 2.21% 报 25587.04 点。费城半导体指数暴跌超 7%，ARM 跌超 10%，英特尔跌超 6%，特斯拉跌超 5%，英伟达跌逾 4%。
【投资逻辑】全球央行加息预期升温叠加 AI 板块估值过高，引发科技股获利了结。美股半导体暴跌对 A 股科技板块形成短期情绪压制，但 A 股算力产业链基本面更为扎实，国内政策支持力度更大。短期震荡不改中长期趋势，反而提供优质标的低吸机会。
【关注】
中芯国际 (688981)：国产芯片制造龙头，自主可控核心标的
寒武纪 (688256)：AI 芯片自主可控，国内算力核心供应商
浪潮信息 (000977)：AI 服务器龙头，国内订单饱满
紫光股份 (000938)：ICT 基础设施龙头，算力网络核心标的

5. 【中国人民银行法修订草案首次提请审议，宏观审慎制度框架确立】【事件描述】6 月 24 日，十四届全国人大常委会第二十三次会议在京举行，《中国人民银行法修订草案》首次提请审议。草案确立了央行货币政策和宏观审慎政策的法定地位，明确央行牵头建立宏观审慎政策框架，填补宏观审慎制度法律空白。
【投资逻辑】金融法治建设持续完善，宏观审慎监管框架确立有助于防范系统性金融风险。央行法律地位强化，货币政策传导效率提升，金融稳定保障机制更加健全。长期来看有助于资本市场健康发展，提升金融机构经营稳定性。
【关注】
工商银行 (601398)：国有大行龙头，系统重要性银行
中信证券 (600030)：券商龙头，资本市场改革直接受益
中国太保 (601601)：保险龙头，长期资金入市核心标的
东方财富 (300059)：互联网金融龙头，居民财富管理受益

6. 【医药板块逆势走强，创新药批量涨停全球化加速】【事件描述】6 月 23 日医药板块成为市场最强主线，海欣股份晋级 3 连板，海南海药、新华制药、特一药业等多股涨停，亨迪药业、睿智医药收获 20CM 涨停。6 月 22 日百利天恒全球首款 EGFR×HER3 双抗 ADC 获批上市。
【投资逻辑】医药板块三重逻辑共振：一是十五五规划将生物医药列为国家级新兴支柱产业；二是稳外资新政放开医药领域准入，外资持续加码；三是板块估值处于历史低位，创新药进入兑现周期。2026 年一季度中国创新药对外授权交易总额突破 600 亿美元，全球化进程加速。
【关注】
百利天恒 (688506)：全球首款双抗 ADC 获批，First-in-class 重磅产品
恒瑞医药 (600276)：创新药全产业链龙头，出海进程加速
药明康德 (603259)：CXO 龙头，创新药全球化直接受益
泰格医药 (300347)：临床 CRO 龙头，BD 交易放量带动需求

7. 【上市公司密集大额回购，产业资本真金白银兜底】【事件描述】6 月 23 日盘后多家行业龙头发布大额回购预案：海天味业计划 10 亿 - 20 亿元回购股份；新和成 3 亿 - 6 亿元回购；多家公司同步官宣增持、股权激励方案。产业资本集中出手传递估值低估信号。
【投资逻辑】产业资本是最懂公司价值的资金，集中大额回购往往是市场底部信号。消费、化工等传统行业龙头现金流充裕，估值处于历史低位，回购注销直接提升 EPS。股权激励绑定核心团队利益，有助于公司长期发展。
【关注】
海天味业 (603288)：调味品龙头，20 亿大额回购彰显信心
新和成 (002001)：维生素龙头，中报业绩确定性强
贵州茅台 (600519)：白酒龙头，长期价值投资标杆
美的集团 (000333)：家电龙头，全球化布局持续推进

8. 【2026 上海世界移动通信大会开幕，6G 商用进程提速】【事件描述】6 月 24 日至 26 日，2026 上海世界移动通信大会在上海新国际博览中心举行。大会聚焦 6G、5G-A、移动 AI、空天地一体化、具身智能等前沿技术，全球通信巨头齐聚展示最新成果。
【投资逻辑】6G 技术研发进入关键期，商用进程有望超预期。5G-A 规模化部署加速，算力网络、空天地一体化成为新增长点。通信基础设施持续升级带动产业链投资机会，光通信、射频器件、卫星互联网等细分领域景气度提升。
【关注】
中兴通讯 (000063)：通信设备龙头，6G 技术研发领先
中际旭创 (300308)：光模块龙头，高速率产品持续放量
中国卫通 (601698)：卫星互联网运营龙头，空天地一体化核心
信科移动 (688387)：移动通信技术服务商，6G 标准制定参与方

9. 【恒为科技 4.67 亿元并购数珩科技，完善 AI 全产业链布局】【事件描述】6 月 23 日恒为科技公告，合计 4.67 亿元收购并增资数珩科技取得 51% 股权。公司主营网络可视化和智能系统平台，通过并购向下游 AI 应用领域延伸，切入大模型垂直赛道。
【投资逻辑】AI 产业链并购整合加速，具备技术实力的中小公司成为龙头并购标的。垂直领域大模型商业化落地加快，行业应用场景持续拓展。算力 + 算法 + 应用全产业链布局的公司更具竞争优势。
【关注】
恒为科技 (603496)：AI 算力可视化 + 大模型应用双轮驱动
科大讯飞 (002230)：AI 大模型龙头，教育医疗等场景落地
三六零 (601360)：安全大模型龙头，政企市场优势明显
云从科技 (688327)：人机协同操作系统，AI 应用场景丰富

10. 【全球首例人形机器人工业量产落地，8 台机器人覆盖全工段】【事件描述】江西某工厂实现全球首例人形机器人整条生产工段全覆盖，8 台人形机器人完整承担质检全线工序，作业成功率达 99.9%，稳定产能达标。这是人形机器人首次实现工业场景规模化应用。
【投资逻辑】人形机器人从实验室走向工业量产，商业化进程超预期。工业场景验证通过后，汽车、3C、物流等领域应用将快速铺开。核心零部件如伺服电机、减速器、控制器需求爆发，产业链进入业绩兑现期。
【关注】
三花智控 (002050)：热管理龙头，人形机器人核心供应商
绿的谐波 (688017)：谐波减速器龙头，国产替代加速
汇川技术 (300124)：伺服系统龙头，工业自动化核心
机器人 (300024)：工业机器人龙头，人形机器人技术储备深厚

11. 【A 股半年报窗口临近，39 股高成长潜力获机构看好】【事件描述】截至 6 月 23 日，A 股半年报披露窗口临近，多家券商密集发布研报梳理投资主线。AI 硬件、出海制造等赛道增长动能充足，一批一季报业绩大幅翻倍、2026 年预期高增长的个股受到机构重点关注。
【投资逻辑】业绩是股价核心驱动因素，半年报业绩超预期的个股有望获得超额收益。行业景气度成为估值核心锚点，AI 算力、高端制造、医药创新等赛道盈利预期持续上调。基本面扎实、业绩兑现能力强的优质标的将获得资金青睐。
【关注】
光迅科技 (002281)：光器件龙头，800G/1.6T 产品放量
德赛西威 (002920)：汽车电子龙头，智能化加速渗透
药明生物 (02269.HK)：生物药 CDMO 龙头，订单持续高增
比亚迪 (002594)：新能源汽车龙头，出海进程加速

12. 【钢铁产能置换新规落地，行业反内卷倡议支撑钢价企稳】【事件描述】新版《钢铁行业产能置换实施办法》正式落地，6 月 LPR 维持不变稳增长政策有望加码。钢铁流通反内卷倡议发布，明确抵制低于成本倾销、恶意抢单等行为。5 月新增专项债发行超 1.8 万亿元，完成全年额度 45%。
【投资逻辑】钢铁行业供给侧改革持续深化，产能置换新规遏制盲目扩张。反内卷倡议有助于行业秩序规范，支撑钢价企稳回升。基建、地产用钢需求回暖，专项债发行提速带动下游需求释放，龙头企业盈利改善确定性强。
【关注】
宝钢股份 (600019)：钢铁龙头，高端板材优势明显
中信特钢 (000708)：特钢龙头，高端制造核心材料
华菱钢铁 (000932)：区域龙头，成本控制能力强
中国建筑 (601668)：基建龙头，专项债项目核心承建方

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