泰豪科技反路演更新20260226
1、稀缺北美柴发OEM供应商：新签北美柴发OEM大订单1800台，要求9月底交付600台，是目前国产柴发出海最大订单，公司直接对接KOLO客户，终端客户甲骨文、谷歌、微软。
2、盈利预期差大：该项目同时也是潍柴机头在海外最大的项目，双方高层高度重视，共同推动机头价格从400万下降到300万，盈利能力明显好转，单台利润60万以上，大幅好于此前不赚钱预期，单项目年化贡献利润3.6亿。
3、国产算力核心标的：公司柴发机组在字节份额显著提高，25Q3字节算力中心招标300台公司拿下120台，份额提升至30%以上，公司为字节配套最好资源，单台利润在30-40w，今年国内总出货指引700台，最保守按照单台25万利润，国内客户贡献1.8亿利润。
4、燃气轮机：具备燃气轮机成套能力，过往成功交付配套川崎燃机成套项目，今年继续推动做燃机厂成套业务。
5、主业：23年业绩差因处理并购亏损，24-25年国内柴发招标不及预期拖累，目前均处理差不多，今年轻装上阵，25年已预告扭亏。
6、空间：国内外柴发OEM累计贡献5.5-6亿业绩，给予30x，叠加主业历史最低40亿，目标市值200亿以上，后续国外新开发算力客户及国内算力需求进一步上修公司均为核心收益标的，市值空间有望进一步打开。
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