[太阳]三季报业绩高增，订单与备货信号积极
-2026年前三季度公司营收48.53亿元（+63.3%），归母净利润6.77亿元（+417.3%）；Q3单季营收18.04亿元（+75.8%），归母净利润2.89亿元（+888.1%），扣非归母净利润2.67亿元（+1206.2%），业绩增长势头强劲。
-截至Q3末，预付款项46.73亿元，较年初增长1676.9%；合同负债10.84亿元，较年初增长1953.4%。公司称业绩增长主要受主营及智算业务订单增加驱动，预付款增长主要系原材料备货。订单、备货与业绩共振，关注后续交付及收入兑现。
[太阳]物理AI加速落地，公司“控制器+数据采集”双线卡位
-数据侧：公司推出UMI-2002E数据采集控制器，并布局核心板、智能手套等无本体采集方案，切入多传感器融合与真实场景数据采集，为具身模型训练提供硬件基础。
-控制侧：公司布局人形、四足、工业及服务机器人等产品，覆盖大脑、小脑及一体化控制器。最新披露，智擎Thor大脑控制器新增智元等头部客户、进入智元首批“A链”供应商，并与优必选联合开发，客户拓展持续推进。
[太阳]#战略投资元川微，布局LPU赛道打开智算业务成长空间。元川微是是国内领先的基于LPU架构的算力芯片科技公司，依托自研的硬数据流架构与全资源编译器等核心技术，元川微推出了面向大模型、多模态和端侧应用场景的Mountain（算力）、River（Agent）两大系列LPU+产品，显著降低部署复杂度与总体拥有成本（TCO），精准满足推理应用对确定性超低时延、高算力、高能效与低成本的核心需求。#本次公司投资元川微，有望与公司服务器、边缘AIBox、端侧具身智能等实现战略和业务上协同，打开智算业务中期成长空间。
[太阳]#股权激励落地，锚定高增长目标。公司发布2026年股权激励计划（草案），拟面向176名激励对象，以行权价格为54.84 元/份授予股票期权总计890.00 万份，约占公司股本总额25,229.06 万股的 3.53%。本次股权激励的考核目标为营业收入增长率或净利润增长率，其中净利润方面将以2025年净利润为基数，2026-2028年净利润增长率目标值分别为200%/245%/290%，触发值分别为150%/184%/218%。公司股权激励锚定高增长目标彰显未来发展信心。
[红包]#我们看好公司今年智算业务发展带来业绩的大幅上修，战略投资元川微，从训练到推理进一步拓展AI智算业务边界。再次重申公司投资策略：公司在AI算力领域通过互联网用户带来业绩的持续高增，布局LPU拓宽新的业务场景；与此同时，具身智能业务将打开公司成长空间。维持“买入”评级，目标价142元，持续重点推荐。
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