$贵州轮胎(000589)$境外全资子公司收到美国关税退税约8135.87万元（图1），将增厚三季报业绩，打开欧美市场。
贵州轮胎000589当前股价显著低于每股净资产。截至2026年8月10日，贵州轮胎收盘价为4.41元，而2026年一季报披露的每股净资产为5.912元（图2），股价较净资产折价约26.5% 。
贵州轮胎000589越南产能已实现盈利，成为新的增长引擎，
1. 产能进展与盈利贡献 越南年产600万条半钢子午胎项目于2025年7月首胎下线，2026年1月首柜发货，填补公司乘用车胎空白 。
2025年越南基地实现产量250万条，营收22.1亿元，净利润3.2亿元，已实现盈利 。
出口占比提升至45.56%，越南产能成为出口增长核心支撑 。
2. 战略价值与行业优势
越南基地规避欧美贸易壁垒，贴近终端市场，提升产品竞争力 。
公司正规划摩洛哥第二海外基地，构建“中国+越南+摩洛哥”三基地布局，强化全球供应链韧性 ，技术端依托“灯塔工厂”和电驱轮胎产品（如E-MAX系列），切入新能源市场，提升品牌溢价 。
3. 财务表现与市场预期
2025年净利润6.23亿元（同比+0.36%），2026年Q1净利润1.82亿元（同比+172.6%），显示盈利改善趋势 。
但市场估值严重偏低
三、结论：公司从“商胎主导”向“商乘并举”转型的关键一步，具备扭转长期低估值的潜力。然而，股价能否回归净资产，取决于：
越南产能能否在2026-2027年持续释放并贡献稳定利润；摩洛哥项目进展及全球贸易环境变化。
贵州轮胎000589境外全资子公司收到美国关税退税约8135.87万元，将增厚中报或三季报业绩，打开海外欧美市场，2026年净利润8.5亿以上，业绩 0.55元（图3）。净资产高达6元，低估值成长股，三季报目标价6.5元以上。
电驱轮胎等高端产品在市场中的渗透率，公司基本面改善趋势明确，中长期估值修复具备基础。
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